金融机构信用管理的经济学说课.ppt

完全信用合约与不完全信用合约 由于一些重要的未来变量在描述上的困难或根本不可能被描述而在信用合约中没有加以考虑，这样的信用合约在理论上是不完全的。 不完全信用合约的产生有以下原因： 由于个人理性的有限性，对外在环境的不确定性无法完全预期，故不可能把所有可能发生的未来事件都写入合约条款中，更不可能制定处理未来事件的所有具体条款； 由于交易成本的存在，人们签订的信用合约在一些重要方面肯定是不完全的。 完全合约与不完全合约。 完全信用合约指双方都有能力完全预见合约期内可能发生的重要事件，愿意遵守双方所签订的合约条款，当产生争议时，依靠第三方能够强制执行合约。 完全性信用合约的概念应属于新古典契约理论的范畴，而不完全性合约的存在的原因是当今契约理论研究的前沿领域 隐信信用合约 隐含性合约的概念最初源于经济学家对劳动和保险市场合约的理论研究，进而将这一概念运用于信用合约的研究，于是有了隐含性信用合约的概念。 在劳动和保险合约的范畴，所谓隐含性合约是指隐含雇主和雇员的心照不宣承诺的合约。从经济理论上讲，在竞争的劳动市场上，工资恒等于劳动边际产量，但是，这样的理论却又无法对现实中劳动、工资、就业的安排做出合理的解释。 隐信信用合约 隐含性合约的基本内容是：在交易中雇主不比工人更厌恶风险，即合约双方的风险态度具有差异性，因此雇主向工人提供一种包括保险在内的就业契约，就是有利可图的。 这样的合约之所以是隐含性的，是因为工人要想从雇主那里获得保险，必须与雇主事先达成默契，以使工人能够对企业有某种类型的依附关系。 隐信信用合约 隐含性合约理论可以被扩展运用到研究银行与企业之间的信贷合约行为。 银行和企业除了达成显性合约之外，还会就规避风险、降低交易费用等长远利益达成一些有利于双方长期合作的隐性合约，可以平滑双方对利率波动等不确定因素说带来的风险，减少银行选择客户的交易费用等。 虽使利率缺乏弹性，但是，解释了银行为什么要信贷配给 获2001年度诺贝尔经济学奖的斯蒂格里茨在研究保险市场时，发现了一个经典的例子：美国一所大学学生自行车被盗比率约为10%，有几个有经营头脑的学生发起了一个对自行车的保险，保费为保险标的15%。按常理，这几个有经营头脑的学生应获得5%左右的利润。但该保险运作一段时间后，这几个学生发现自行车被盗比率迅速提高到15%以上。何以如此？这是因为自行车投保后学生们对自行车安全防范措施明显减少。在这个例子中，投保的学生由于不完全承担自行车被盗的风险后果，因而采取了对自行车安全防范的不作为行为。而这种不作为的行为，就是道德风险。 信用市场上的道德风险 在贷款用途方面，借款人与金融机构之间存在着信息不对称，这种信息不对称，是在借款人与贷款人签署了贷款协议后发生，因此属于后向的信息不对称。 当后向的信息不对称存在时，对同一个借款人而言，银行提高利率的结果会激励该借款人趋向于将这笔贷款投向高风险的项目，金融机构无法完全掌握和控制贷款的用途，道德风险效应一旦产生，就会造成金融机构预期收益的下降 道德风险的特点是： 风险的潜在性 企业包装业绩借贷，利用好项目贷款，资金到位后就转投其他项目 风险的长期性 切实培养银行与企业之间的“契约”规则，建立有效的信用体系，需要长期的努力 风险的破坏性 不良资产形成以后，即使耗费大量人力、物力、财力，往往也不能弥补所受的损失 控制的艰巨性 预测机制、转移机制、控制机制没有完全统一 信息不对称与信用风险 不对称信息与市场的信用风险 信息源占有不对称 企业经营者直接掌握着企业的全部信息，同时也深谙自身的全部风险信息。而银行作为主要债权人，对债务企业的信息往往知之较难，知之较少 企业掌握大量的市场相关信息，而银行却力不从心 不对称信息与市场的信用风险 沟通目的不对称 银行与企业沟通信息的目的是多项选择性，确定信贷支持和限制的企业、项目和产品，支持程度和信贷管制力度，这种沟通目的具有多项选择性 企业与银行沟通信息的目的是单项选择，寻求信贷支持 信息源和沟通目的的不对称，为企业对银行的信息传递，提供了广泛的选择性、宽幅的伸缩性，企业可以对项目的市场前景进行美化和润色，对市场风险信息进行人为的调节和压缩，运用符合信贷支持的信息对企业进行包装，使银行屡屡上当。 识别手段不对称 大多数企业建立专职信息机构，配置专门信息人员，在信息识别处理上借助计算机网络，模拟市场进行深层次的定性分析识别，使企业的信息识别逐步转向科学的理性识别 而一些基层商业银行对企业的信息识别还处于看报表、汇数字、搞对比的传统信息识别上，停留在肤浅的定性分析和经验判断阶段，有的商业银行甚至还没有将企业的财务报表和有关资料输入微机管理，以致缺乏连续性、系统性的信息识别 金融机构信用管理的基本原理 信用风险产生的原因： 必要条件：信息不对称 充分条件：不完善