第二章资信评级的业务种类教材.ppt

第二章 资信评级的业务种类和评级程序 主讲：史福厚（教授/博士） 电话邮箱：sfh1963@126.com 第二章 资信评级的业务种类和评级程序 第一节 资信评级业务品种 第二节 资信评级的程序 小资料 第二节 资信评级的程序 一、标准普尔公司采用的一般评级程序 二、穆迪公司采用的评级程序 三、 资信评级的基本过程 评级作业流程 （一）前期准备 1、签订委托协议 由市场人员与委托方签订《信用评级委托协议》，并按规定收取相应评级费用。 2、成立评级项目小组 一般由2-3人组成 （1）评级项目小组组建的基本原则 A 指定负责人原则 一般评级小组组长为评级项目负责人。 B 互补性原则 评级人员经验和知识互补。至少有一位行业分析师、一位熟悉财务的分析师。 C 不断优化组合原则 能力、特点、优势、性格。 利益关系回避问题。 （2）评级小组人员的责任和分工 责任：（详见P180-181）总体上是完成评级项目的全过程。 分工：分工方式有两种，一是按照报告撰写的内容来分工；二是按照评级的各个工作环节来划分。 3、信用信息的初步收集与整理 （1）行业信息的收集与整理 行业信息的主要内容（行业定义、关键统计数据、市场特征分析、市场分割状况、行业环境、行业参与者、关键因素、该行业产品主要批发商、主要末端零售商、行业展望） 行业信息的重要性（把企业放在行业中来看） 行业信息的收集渠道（国家统计局、国际信息中心、证券公司、基金公司、专门的咨询机构、互联网） 行业信息的整理（撰写行业信息分析报告） （2）企业公开信息的收集 收集企业公开信息的必要性（评级的信息源主要是公开信息）。 公开信息的主要渠道（企业主动和被动的信息公开、政府掌握的企业信息的公开、媒体的报道和互联网的消息。 （3）评级机构内部信息的查阅和整理 信息质量保证（严格审核，审慎分析） 内部信息查阅和整理的重要性（评级机构自己的数据库是重要的信息来源、保持评级结果稳定性和连续性的需要、维护评级机构对外形象的需要、提高评级工作效率的需要） 内部信息的主要内容（评级结果、评级报告、企业历年的财务数据和财务指标、评级的原始资料、同该企业为同行业的相类似的企业的财务资料） 查阅和整理的基本要点 4、拟定评级所需资料清单和访谈纲要 （1）通用的调查提纲 综合管理部门、生产管理部门、采购部门、销售部门、投资管理部门、规划发展部门、人力资源部门、安全环保部门、研发部门、财务部门、主要子公司管理人员、高层管理人员、股东、协作银行、主要客户） （2）有针对性地制定调查提纲 （二）实地调查 1、调查访谈的基本方法 （1）访谈对象的确定和时间安排 （2）访谈的方法 （3）访谈记录的整理（真实、准确、完整） 2、现场考察的基本方法 （1）现场考察的安排 （2）主要内容和方法（实物资产、职工精神面貌、环境、秩序） 3、修改和调整调查重点 4、资料的补充和落实 5、评级小组的注意事项（提高技能、独立客观公正、尽职尽责、不事先设定立场、保密制度等） （三）评级分析 1、数据处理 2、基本观点的讨论和形成 3、信用评级报告的内容和撰写 4、提出初步信用等级 （四）级别评定 1、评级委员会的组成和职责 组成：一般由评级机构的资深评级人员组成，一般由评级机构高级管理人员和高级分析师组成，设主任委员1人，副主任委员2-3人。视需要设专业信用评级委员会、地区组成信用评级委员会分会。 职责：审核评级项目组提交的评级报告和初评结果，决定信用等级；制定和完善评级方法与标准；制定和完善 公司评级业务管理制度；指导评级项目组的评级工作，贯彻公司评级方法和标准，协调评级观点；指导公司相关研究工作开展；审定公司出具的信用评级报告和有关研究报告，并对其质量进行评定。 2、评级委员会的决策过程 日常决策的主要内容：对评级项目信用等级和信用评级报告的审核 程序：主任或副主任主持会议，小组汇报、会议讨论、投票表决。 （五）结果反馈（复评） 1、与企业的沟通 2、复评程序 复评申请及复评仅限一次。 （六）发布评级结果 目前要求的公布方式主要是在媒体上公布。一是发行人公布，包括只公布评级结果或披露评级报告全文。二是在企业自愿原则的基础上，由评级机构公布评级结果。 （七）跟踪评级 根据性质不同，跟踪对象可分为“观察”类和“一般”类。其中，“观察”类包括： 到期前两个月的短债；到期前六个月的主体、长债；初次评级存在较大争议发行人及其债项；行业或企业发生了重大变化事项；通过跟踪评级，被确定为观察对象的发行人及其债项。 1、跟踪评级的基本要求 是一项持续性工作，进行及时、连续第跟踪；关注相关行业、企业的情况，人事变动、重大经济纠纷、重大项目开