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上市公司财务报表分析综合案例 青岛海尔股份有限公司财务报表分析 一、青岛海尔股份有限公司简介 海尔公司主营业务涉及电器、电子产品、机械产品、 通讯设备制造及其相关配件制造。其中空调和冰箱是公 司的主力产品，其销售收入是公司收入的主要来源，两 者占到公司主业收入的80％以上。其产品的国内市场占 有率一直稳居同行业之首，在国外也占有相当的市场份 额。海尔冰箱在全球冰箱品牌市场占有率排序中跃居第 一。 二、财务指标“四维分析” 1．盈利能力分析 从2005到2008青岛海尔的营利能力持续上升，尤其 是2007年上升较快。 3．营运效率分析 4．现金状况分析 三、青岛海尔股份有限公司收益、成长分解分析 1．净资产收益率因素分解分析 2自我可持续增长率因素分解分析 四、总体评价、结论和建议 1．资本结构政策分析 公司现在属低负债、低风险的资本结构。因为是低风险，所以回报水平也不高，在同行业中处于中等水平。这说明公司可以适当增加负债水平，以便筹集更多的资金，扩大企业规模，或者向一些高利润高风险的产业作一些适当投资，以提高股东回报率。 2．营运资本政策分析 从2005—2008年青岛海尔的存货周转率有下降趋势，但下降幅度不大，而且远高于同行业水平；应收账款回收期有上升趋势，也略高于同行业水平。营运资本需求有小幅上升，营运资金比较充足。短期债务数额与现金储备基本持