新加坡交易所市场材料.ppt

新加坡交易所市场介绍 新加坡证券市场概况 1930年第一个股票经纪联合会成立 证券交易所成立于1960年 1999年新证券交易所与新国际金融交易所合并－新交所(“ SGX” ) 2000年11月23日上市 IPO 融资额－本地与海外企业 置富产业信托Fortune Reits 是亚洲第一个跨国REIT . 目前，13个新加坡REITs 中 4 个是跨国REITs，涵盖不同产业. 丰树Mapletree Reits － 工业（物流）Industrial Reits 置富Fortune Reits － 零售 Retail Reits 澳可Allco Reits － 商业 Commercial Reits 雅诗阁Ascott Reits － 服务公寓 Hospitality Reits 专门的上市后服务小组 注重专业分析研究 机构投资者积极参与 金管局-新交所联合研究计划 全球唯一的由交易所发起的研究计划 上市公司只付年费＄8000，被研究机构分析,并出具八个报告。 现有154家上市公司和12家研究机构参与 /research 组织投资交流会 安排上市公司全球路演 新加坡证券市场概况 新加坡证券市场概况 新加坡证券市场概况 新加坡REITs －概况 新加坡REITs的结构 新加坡REITs规则 新加坡REITs规则要点 各地REITs规则比较 新加坡政府鼓励更多的跨国REITs 来新加坡并致力于打造新加坡成为亚洲REITs的中心 － 并推出相关政策 准许通过唯一目的公司SPV部分持有物业，只要预先设定最少收益分配比例并在重大经营决策中保有决定权； 对于新加坡REITs用于利润分配的从海外取得的收益免税； 对于新加坡REITs设立SPV并通过SPV 收购并持有海外资产所产生的GST，进行退税处理； 允许新加坡REITs进行房地产开放活动，但总合同额不可超过总资产价值的10％； 提高新加坡REITs的最高负债比例，从35％只60％（超过35％需要披露信用评级）。 经过考验的、被证明的REITs 市场 在过去4年13个 REITs 成功上市 作为新兴资产，REITs 在新加坡已经成功被机构与个人投资者接受并纳入其投资组合 具经验的 REITS 管理机构已确立市场信心 已建立的REITs 交易架构 亚洲最早设立REITs 规则的国家之一 透明且完善的公司治理 给予支持且可咨询的监管者 政府在REITs发展中给予强有力的支持 完全税务透明制，个人投资者享有免税 准许公积金（CPF）投资新加坡REITs 税收优惠－转入REIT的房地产免征印花税 新加坡 REITs将继续发展，因为物业所有人与投资者认同REITs: 是一种投资房地产的形式 允许物业所有人采取减持资产策略 是发展商的实现物业资产价值的有效途径 高质量的REITs仍将增加市场需求 全球机构投资资金仍将流向REITS，对高质量Reits 的需求仍大于供给 新加坡REITs的发展强劲 由于新加坡的可投资房地产大部分还没被纳入REITs, 新REITs正在形成. 跨国的新加坡-Reits 将继续涌现，新加坡REITs将向海外发展 现有资产的盈利能力持续增强，通过 资产的完善 物业出租率和租金地提高 提高对现金流地管理 伊斯兰 REIT 的出现 马来西亚证券委员会已提出首个规则 将推出新的符合Syariah 的资产给个人和机构投资者 跨国REITs 将显著增加－已经上市的REITs将向区域以及国际化发展 跨国REITs 将显著增加－新跨国REITs将来源于亚洲一些发展迅速的经济体， 如中国、印度和印度尼西亚等 新的行业的REITs 将出现，如酒店，医院和工业园区等 －适合于房地产相关行业 －需要是新加坡注册公司 －享有优惠税务政策 －利净现金流派发股息 －资产管理经理及信托人需设在新加坡 成功案例－嘉茂商产信托 第一支在2002年7月挂牌的 房地产信托投资基金 业务：零售业 募集资金：3.76亿新元 收益率 (2006年3月)：4.3% 上市市值：7亿新元 市值(2006年6月底): 32.6亿新元 Growth Potential For all companies up to S$250million pay S$25,000 initial fee “ membership fee to an exclusive and prestigious club ”. Cannot buy your way in money. 通过方程式来决定非现金方式获得的股份6个月不能卖 大股东 - 持有5％或以上的股东,并且在呈交上市申请表格的12个月之前取得或购买其股份 全部股份6个月不能卖；其次6个月50％股份不能卖