中级财务管理第三章材料.ppt

学习目标 资本预算是财务管理的一项重要的内容，而正确估计现金流量是资本预算中最为关键的一环。资本预算可采用非折现分析法和折现分析法，在资本预算中充分考虑风险的因素，一般可运用调整贴现率、调整现金流量或根据有关因素作敏感分析、盈亏平衡分析等方法来进行风险决策分析。 第3章 资本预算 第一节 现金流量分析 第二节 时间价值 第三节　资本预算技术 第四节 风险分析下的资本预算 第一节 现金流量分析 一、现金流量的含义 投资项目周期内由生产经营活动和资金借贷活 动而形成的流入流出项目系统的现金活动的增量 是指投资项目在其计算期内各种现金流入量与 现金流出量的统称。 （一）现金流入量的内容 现金流入量是指能够使投资方案的现实货币资金 增加的项目。 1、营业收入 2、回收固定资产的余值 3、回收的流动资金 4、其它现金流入量 第一节 现金流量分析 （二）现金流出量的内容 1、建设资金 2、流动资金投资 3、经营成本 4、各项税款 5、其它现金流出量。 （三）净现金流量的含义 是指项目计算期内由每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额。 1、理论公式 某年净现金流量 =该年现金流入量-该年现金流出量 第一节 现金流量分析 2、简化公式 建设期某年的净现金流量= - 该年发生的原始投资额 经营期某年的净现金流量= 该