项目融资评估介绍.ppt

第一节 项目融资模式与组织形式 新设法人融资项目和既有法人融资项目的区别 第二节 资金来源分析与评估 LOGO 第 章 项目融资评估 4 一、项目融资概述 （一）项目融资 通过各种途径筹集和融通到项目所需投资资金。 （二）项目融资主体 融资活动中，承担融资责任与风险的项目法人单位。 （三）项目的融资组织形式 新设法人（项目融资）：新组建的具有独立法人资格的项目公司。 既有法人（公司或企业融资）：依托现有法人进行的融资活动。 以既有法人整体资产与信用承担债务担保 以项目投资形成的资产和未来收益作为融资担保基础 担保基础 依靠既有法人整体的盈利能力偿还债务 依靠项目自身盈利能力偿还债务 偿债来源 资金来源于既有法人内部融资、新增资本金和新增债务资金 资金来源于项目公司股东投入的资本金和项目承担的债务资金 资金来源 融资责任和风险又极有法人承担 融资责任和风险由新组建的项目公司承担 责任和风险 依托现有法人融资，不组建新的项目法人 具有独立法人资格 成立 既有法人融资项目 新设法人融资项目 一、资金来源渠道 政府资金 国内外银行贷款 国内外证券市场（股票及债券等形式） 国内外非银行金融机构 外国政府 国内外企业、团体、个人 项目法人自有资金 二、项目资本金 1.资本金:指项目总投资中，投资者缴付的出资额。（资金成本高） 特点:项目法人不需承担该部分资金的任何利息和债务。 2.资本金出资方式 货币 实物 工业产权 非专利技术 资产评估机构作价 土地使用权 资源开采权 注：工业产权和非专利技术作价出资比例不超过资本金的20%，经特别批准，部分高新技术企业可以达到35%以上。 二、项目资本金 3.资本金来源渠道和筹措方式 股东直接投资：国家资本金、法人资本金、个人资本金和外商资本金 股票融资：公募和私募 政府投资：直接投资、资本金注入、投资补助、贷款贴息 特点： 增强融资主体的举债能力； 投资者一旦购买，不得退股；融资风险小； 发行费用高，且不具有抵税作用，故资金成本高。 主要用于关系国家安全和市场不能有效配置的经济和社会领域，如加强公益性和公共基础设施建设，保护和改善生态环境，促进欠发达地区发展以及促进科技进步等。 三、债务资金 1.债务资金的特点：以负债方式从金融机构、证券市场等资本市场取得的资金。 在使用上有时间限制，到期必须偿还 无论项目经营好坏，均需按期还本付息，是企业的财务负担 资金成本比权益资本低，且不会分散投资者对企业的控制权 三、债务资金 2.债务资金来源渠道和筹措方式： 商业银行贷款：手续简单、成本较低，适合有偿还能力的建设项目。 政策性银行贷款：贷款期限长，利率低，配合国家产业政策的实施，如国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行。 外国政府贷款：一国政府向另一国政府提供的援助或部分赠与性质的低息优惠贷款。我国可利用的有：日本国际协力银行贷款、日本能源贷款、美国国际开发署贷款、加拿大国际开发署贷款，以及德国、法国等政府贷款。 1.期限长，利率低，甚至无息。2-4%， 20-30年，最长50年。 2.混合贷款为主，政府贷款占1/3，出口信贷占2/3。 3.有限定用途，支付贷款国进口设备，或用于某类项目建设。 三、债务资金 国际金融组织贷款：成员国。 国际货币基金组织 世界银行 亚洲开发银行 出口信贷：本国银行向出口商或外国进口商提供。 买方信贷：出口方银行——外国进口商或银行 卖方信贷：出口方银行——本国出口商 只限于成员国财政和金融当局，不与企业发生业务，贷款用于弥补国际收支逆差或经常项目的国际收支，期限1-5年。 期限20年，最长30年，宽限期5年。 浮动利率，低于市场利率，签约未使用部分，征收0.75%承诺费。 只提供货物和服务所需的外汇部分，30-40%，个别50%。 程序严密，审批时间长，一年半到两年时间。 分为硬贷款、软贷款和赠款。 硬贷款由亚行普通资金提供，10-30年，含2-7年宽限期，浮动利率。 软贷款（优惠利率贷款），亚行开发基金提供，40年，含10年宽限期，不收利息