煤焦产品期货套期保值讲座重点.pptVIP

中国期货业协会： 煤焦产品期货套期保值讲座 刘旭 焦炭期货套期保值案例 套期保值的岗位设置及财务处理 开展期货套期保值的企业 套期保值风控机制及认识误区 焦炭期货套期保值案例 一、套期保值的基本概念和原理 套期保值是利用期货市场来规避和分散现货价格风险的一种交易行为。 套期保值之所以能够规避价格风险，其基本原理在于：期货价格和现货价格尽管在变动幅度上可能不一致，但其最终的变动趋势都是基本一致的。而且由于商品期货合约到期时必须进行实物交割也使现货价格与期货价格最终都具有趋合性。 　 现货市场 期货市场 2013.12 二级冶金焦天津平仓价格为 1470元/吨，某企业拥有焦炭库 存5万吨 (成本1350元/吨）。 该企业在期货市场以1610元/吨 均价卖出开仓500手（1手=100吨） 焦炭期货合约。 2014.2-3 二级冶金焦销售均价跌至 1200元/吨，每吨货值缩水270 元。 该企业以1360元/吨的均价买入 平仓手中500手的焦炭期货合约。 盈亏对比 现货市场货值缩水： （1470-1200）×50000 =1350万 期货市场对冲风险（盈利）： （1610-1360）×500×100=1250万 套保评估 1250万- 1350万= -100万