中国金融发展中的结构问题(李健)说课.ppt

中国金融发展中的结构协调问题 中央财经大学 李 健 问题的提出 中国的金融发展： ▲内外新环境：增长新阶段、经济全球化 ▲理想模式：总量增长与结构协调并举 ▲现实状况：总量快速增长与高风险、低效率并存 ▲主要问题：结构失调及其制约 ▲转变思路：以结构调整为重点推进金融发展 金融结构问题研究的文献回顾 ?国外经济学者的金融结构观 国外经济学家对金融结构的研究始于20世纪50年代。约翰?G?格利和爱德华?S?肖分别于1955年和1956年合作发表了《经济发展中的金融》和《金融中介机构与储蓄－投资过程》两篇文章，阐述了金融和经济的关系、各种金融中介机构在储蓄－投资过程中的作用等问题；雷蒙德?W?戈德史密斯也于1955年发表了《发达国家的金融结构与经济增长－关于金融形态的比较试验》一文。这些文献为金融结构研究拉开了序幕。 金融结构问题研究的文献回顾 金融结构的内含与表象 ?结构：各个组成部分的搭配和排列 ?金融结构是指构成金融总体各组成部分的分布、存在、相对规模、相互关系与配比状态。 ?金融结构的表现形态：静态和动态 ?金融结构表现形态的考察：多面性 ?本项研究的两个重点和多侧面考察 研究的思路 理 论 研 究 金融发展中的结构演进 ★金融结构的相对稳定性和动态变革性 ★金融创新：金融结构演进与发展的推动力 ★金融结构的形成与特征 ★国外金融结构演进与基本类型 ★当前世界金融结构的变迁趋势及其特点 ★中国金融结构演进的主要阶段与特点 金融结构与金融功能 ?基于不同金融结构下的金融功能比较 ?基于法律制度的金融结构比较 ?基于资源配置功能的金融结构比较 ?金融结构优化的作用机理 金融结构的评价标准与合理性判断 金融结构的分析与指标设置 ★五个方面： 金融产业结构、金融市场结构、融资结构、金融资产结构、金融开放结构 ★三个层次： 微观：单个主体和单个市场内部结构 中观：同类部门、机构和市场结构 宏观：总体结构和总量结构(表) 中国金融结构的总体特征 ▲行业结构中以银行业为主体 ▲以银行间债券市场为主体的货币市场，以股票场内交易市场为主体的资本市场结构 ▲以货币性资产为主体的金融资产结构 ▲以间接融资为主的融资结构 ▲以外资金融机构进入为主的金融开放结构 中国金融产业结构与运作效率 ?以银行业为主体的产业结构 ?金融产业的市场份额结构 ?金融产业区域结构的二元性特征 ?金融机构的业务结构和收入结构 ?中国金融产业结构的微观运作效率 ?中国金融产业结构的宏观运作效率 中国金融市场结构 ?中国金融市场的总体结构 ?货币市场与资本市场结构 ?货币市场工具结构及其企业的投融资需求的关系 ?资本市场层次结构 ?债券市场主体结构与发行规模构成 ?债券期限结构 ?股票市场行业结构 中国融资结构 ?以间接融资为主的融资结构 ?企业融资以外源融资为主 ?企业外源融资中以银行贷款为主 ?企业直接融资中以股权融资为主 ?政府部门的融资结构 中国金融资产结构 ?金融资产种类少 ?货币性资产占金融资产的比重很大 ?非货币性资产特别是证券类资产增速较快 ?货币性资产中，准货币QM增速快于M1 ?各项存款中，居民和企业成为绝对的主体 中国金融开放结构 ?金融产业开放结构——市场份额角度 ?金融市场开放结构 ?融资开放结构 ?金融资产开放的结构 当前金融结构存在的主要问题 ◆中国金融结构的变迁仍带有较强的计划经济色彩和人为设计的痕迹，多元化结构的形成是由政府主导甚或由行政安排的，更多关注形式的改变 ◆与现实经济发展中的各种金融需求存在一定的矛盾，供求发生扭曲与错位，导致低效率和高风险 ◆金融风险比较集中，且难以分散和管理 ◆区域和城乡金融结构不合理，不利于社会经济的均衡协调发展 ◆金融对外开放结构不合理，削弱了国际金融竞争力，不利于国家金融安全 中国金融结构调整与优化的基本思路 ★一个目标：充分发挥金融体系功能，提高金融运行效率，并为经济的增长与发展提供持续有力的金融支持 ★两个角度：从金融机构和金融市场两个角度有机地进行金融结构的调整与优化 ★三个层次：从微观、中观和宏观三个层次全面、立体地优化金融结构 ★四种协调：内部协调、外部协调、内外协调、 综合协调 中国金融结构调整与优化的实施方略 ▲完善金融结构形成与调整的基础性条件和制度环境 ▲强调市场主导、政策推动的有机结合，转换政府角色，注重以市场需求为导向，遵循市场规律 ▲从金融机构和金融市场入手的结构调整，应以增量调整为主 ▲在金融结构的调整与优化中，应该始终坚持合理规制下的金融创新 ▲利用经济全球化中的有利因素，注意技术引领 谢谢！ 当前世界金融结构的变迁趋势与特点 ▲金融产业