3、外汇交易剖析.ppt

外汇交易 第一节 即期外汇交易 第二节 远期外汇交易 例：英国某银行向客户卖出远期3个月美元，设即期汇率GBP/USD=1.9620，伦敦市场利率9.5%，纽约市场利率7%。 问：3个月英镑远期汇率为多少？ 解：英镑利率高于美元利率，所以英镑远期汇率贴水 GBP/USD=1.9620-0.012=1.9500 第三节 套汇、套利和掉期交易 一、套汇交易 套汇交易（arbitrage）：指套汇人利用两个或两个以上外汇市场在同一时刻货币的汇率差异进行外汇交易，在汇率较低的市场上买入一种货币，在汇率较高的市场上卖出该货币，从中赚取差价利润的活动。 套汇交易结束后，原来汇率较低的外汇市场上，该种货币的需求大于供给，从而该货币的汇率上升； 原来汇率较高的外汇市场上，该种货币的供给大于需求，使得货币汇率下降。 可分为直接套汇（direct arbitrage）和间接套汇（indirect arbitrage） 二、掉期交易 1、定义 外汇掉期交易（swap transaction）：买进或卖出某种货币的同时，卖出或买进期限不同的同种货币。 这两笔交易币种相同，交易金额相同或相当，但是交易方向相反、交易期限不同 2、目的 轧平外汇头寸，避免汇率变动引起的风险 利用不同交割期限汇率的差异，通过贱买贵卖，赚取利润 3、分类 按起息日划分 即期对远期的掉期交易（spot-forwar