04金融衍生工具剖析.ppt

第四章 金融衍生工具 本章概览 学习目标 掌握金融衍生工具的定义、种类及功能 熟悉四种基本衍生工具的概念及其交易策略 了解衍生工具的发展和其他衍生工具 4.1 金融衍生工具概述 一、金融衍生工具的含义和特点 二、金融衍生工具的种类 三、金融衍生工具的功能 4.2 四种基本金融衍生工具 一、远期合约 远期合约的概念 远期合约的定义 远期合约是指交易双方约定在未来的某一确定时间，按照事先商定的价格，以预先确定的方式买卖一定数量的某种标的物的合约 远期合约的损益分析 远期合约的优缺点 优点 签约灵活，尽量满足双方的需求，因此具有较大的灵活性 缺点 市场效率低下 流动性较差 违约风险较高 远期交易的种类 远期利率协议 远期外汇合约 远期股票合约 远期利率协议 远期利率协议的定义 远期利率协议是交易双方签订的一种远期贷款合约，即约定从将来某一日期开始，以约定的利率水平，由一方（买方）向另一方（卖方）借入一笔数额、期限、币种确定的名义本金，并约定在结算日根据约定利率与当日的参考利率之间的差额及名义本金额，由一方支付另一方结算金，但双方部比较缓合约的本金，也不需承担为交易双方借入或贷出某特定金额的义务 远期利率协议的交易流程 结算金的计算 远期利率 远期利率协议的功能与运用 功能 将浮动利率负债转换为固定利率负债 以确定未来偿还的利息支出 将浮动利率资产转换为固定利率资产 运用