IPO定价过程剖析.ppt

投资银行负责研究发行公司的分析员及所在国家或地区经济学家走访潜在投资者。 公司分析员主要介绍公司情况，包括公司基础条件、经营业绩及其与国内外同行的比较。 经济学家则主要介绍公司所在国家或地区的政治、经济前景及公司业务涉及行业情况。 这是引发投资者兴趣和参与随后公司管理层举行的公司推介说明会的热身活动。 四、预路演（Pre-Marketing） 高盛亚洲电信分析家带领承销团其它40位分析家通过电话和面谈，推销中国电信的股权故事，10天内调查了亚洲、北美和欧洲16个国家的468个投资帐户管理人。将中国电信的发行价格范围缩小为：HK$7.75-10.0。 五、路演和定价(Road Show) 构建一个受股票市场(分析家)信任和青睐、具有高增值预期的股权故事，包括公司概念、股票买点，明确清晰的商业模型和业务战略 设计并实施相应的营销策略,充分讲述公司故事(Believable Compelling Story)和买点，向潜在投资者推介，创造对公司股票的巨大需求。 路演中投资者的提问 投资银行与公司管理层一起在主要城市举行推介会，向潜在投资者介绍公司背景、现状和未来前景。回答投资人的提问和担心。路演促销重点向投资者强调投资该公司股票的好处，而不是价格。 每个方面都需要提供尽可能充分的基于数据 的证据。 定单薄记与投资者分类 推销过程需要累计定单(Book building )即建