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参 考 练 习 题 东 北 大 学 庄 新 田 一、期望效用 例：一项游戏是：抛掷硬币，如果出现正面则赢150元，反面则赢50元。如果一个效用函数为 的人，是否愿意付100元的价格参与这个游戏？ 要回答这个问题，需要计算持有该效用函数人的期望效用，然后再与他所付价格带来的效用做比较。 一、期望效用 游戏期望效用： 参与该游戏的价格（100元）的效用为： 一、期望效用：风险厌恶者定义 显然，这个人不会参与这个游戏，因为游戏的期望效用小于参与价格所应带来的效用，即9.6610。除非降低参与价格。 假如现在参与价格降低至90元，则参与价格的期望效用是： 现在，由于该游戏的期望效用大于参与价格的期望效用，所以该人现在会接受这个游戏。 二、期望效用：风险中性者定义 如果投资者是风险中性的,为了使效用最大化,他会选择下列第（ ）投资。 A.60%的概率获得10%的收益；40%的概率获得5%的收益 B.40%的概率获得10%的收益；60%的概率获得5%的收益 C.60%的概率获得12%的收益；40%的概率获得5%的收益 D.40%的概率获得12%的收益；60%的概率获得5%的收益 练习题：A P T模型 考虑市场模型。市场组合收益率的标