《风险价值(VaR)》.教材.pptVIP

第1章 风险管理的必要性 生活的全部内容在于管理风险，而不是消除风险。 花旗集团前任主席 沃尔特.瑞斯顿 主要内容 1.1 金融风险 1.2 衍生工具与风险管理 1.3 金融风险的类型 1.4 VAR简介 1.5 VAR和风险管理的发展 金融风险 1.1 金融风险 风险可以被定义为对未来结果不确定性的暴露，预期收益（资产价格或价值）存在不确定性，因此“风险”是金融学的核心“资产定价”紧密相关，也是金融学中永恒的话题之一。 公司发展过程中面临众多不确定性，有效地管理风险已经成为公司的基本业务之一，主动管理风险成为提升公司公司的核心竞争力或培育动态能力重要手段。 商业风险：公司为了获得竞争优势和增加股东价值而自愿承受的风险（如商业流程操作失误、产品设计风险、市场营销风险、宏观经济风险等）。 非商业风险:公司所不能控制的风险（战略风险、政治风险等）。 金融风险可以简单理解为与金融市场可能损失有关的风险，如利率波动、汇率波动、股指波动或债务违约等导致的损失。 工业企业应有效地控制金融风险，集中精力管理商业风险。 中国企业的价值：多元化未必是好事？主营业务突出或许很重要。 金融机构的首要职能则是积极地管理金融风险。 美国金融危机爆发后，全球经济受到重创，FRM受到青睐。 华安基金扬帆出海折戟沉沙与金融风险的积极管理。 金