第三章企业资信评估讲述.pptVIP

第三章.企业资信评估第一节.企业资信评估目的与内容第二节.企业资信评估程序与方法第三节.企业资信评估指标第四节.企业资信等级的划分与评定 第一节.企业资信评估目的与内容 一.企业资信评估目的 二.企业资信评估内容 一.企业资信评估目的 企业资信评估:是对企业的资质和信用度进行检验和计量,并科学,客观地做出全面评价的过程. 资质:指企业的经济技术实力\经营管理能力和经营状况等企业基本条件. 信用度:指企业在经济活动中履行承诺,讲求信誉的程度. 二.企业资信评估内容 主要包括:企业素质,经营管理,经营效益,企业信用,发展前景. 企业素质----企业法人和领导班子整体素质;产品素质;技术装备素质;资产素质;管理素质;企业行为素质. 企业经营管理----企业的经济地位;企业经营机制;企业生产经营管理. 企业经营效益----企业经济实力;企业生产经营情况;企业资产负债及偿债能力. 企业信用----企业借贷资金信用;经济合同履约信用;产品信誉. 发展前景----主要考察企业近期,远期的发展规划,目标与措施,产品的地位与市场竞争能力. 第二节.企业资信评估程序与方法 一.企业资信评估程序 二.企业资信评估方法 补充资料： 一.企业资信评估程序 (一)申请或委托企业资信评估 (二)搜集和核查资料 (三)计算指标,编制报表 (四)综合评估,确定资信等级 (五)编写评估报告,审定颁发证书 二.企业资信评估方法 (一)定量分析与定性分析相结合 (二)静态分析与动态分析相结合 (三)综合评价分析 信用评级业的产生与发展 　 信用评级最早产生于美国。20世纪初，美国进入工业化带来经济迅速增长的时期，货运的增长带动铁路的需求，因而需要筹集大笔资金来建设铁路。由于大部分投资者缺乏可靠的金融信息，通过发行债券来融资难度很大。1890年，约翰·穆迪先生看到了这种情况，创办了穆迪评级公司，对发行铁路债券进行资信等级评级。 第一阶段是从二十世纪30年代开始。 第二阶段是从二十世纪70年代开始。 第三阶段是从二十世纪80年代开始。 　 第一阶段是从二十世纪30年代开始。第一次世界经济危机的爆发导致大批美国公司破产，债券倒债事件比比皆是，使公众认识到信用评级的重要性。值得一提的是，管理当局也看到这一点，他们确信信用评级能够为投资者提供保护性作用，并且开始做一些具体规定：利用评级机构为债券进行评级，并以评级结果作为投资的准则。从此，信用评级机构及信用评级业得以发展起来。但在以后经济相对平稳发展的一段时间里，这些信用评级机构和它们的评级业务并没有太大进展。 第二阶段是从二十世纪70年代开始。美国对越南战争升级，美国政府需要大量的社会福利开支，使债券市场受到高通货膨胀和高信用风险的双重影响，大量债券倒债，其中比较著名的就有“宾州中央铁路公司事件”，这在当时是美国金融史上最大的倒债。还有1975年“纽约市政府无力偿还短期债券事件”。债券市场已经开始认识到信用风险又一次到来了。但这一次信用风险与前一次有所不同，这次虽然有信用评级，但公众投资者还是受到损失。因为有一些评级机构为债券评级时都给最高级。通过这一次教训，人们开始有选择地利用信用评级机构及其评级结果。这次的经济波动给信用评级业带来了淘汰、整顿和发展的机会，进入了现代信用评级发展阶段。 　 第三阶段是从二十世纪80年代开始。以穆迪、标准普尔为代表的美国信用评级机构在坚持国内的信用评级事业的同时，利用各种机会开拓评级国际市场信用评级发展成为全球性的现象，评级范围由债券扩展到财务担保、共同基金、商业票据等领域。穆迪、标准普尔现已成为全球性评级机构，世界上很多国家的债务发行者利用这两大评级机构的评级结果在世界范围内发行债务。 国际信用评级业的发展 信用评级在欧洲的发展 在20世纪80年代，欧洲市场放松管理之前，欧洲对信用评级的需求不大。欧洲的信用评级从某种程度上说，是由那些希望吸引美国投资者的欧洲公司推动的。因为要吸引美国投资者，就必须按照美国投资者的要求进行信用评级。现在信用评级在欧洲的重要性已日益明显，大多数国家都决定利用信用评级作为扩展其资本市场的一种途径。在这些国家里，如果某一个机构想进入当地资本市场，那么他就必须获得信用评级，并取得相应资信等级。 信用评级在亚洲的发展 　在日本，信用评级业的发展与欧美有所不同。金融国际化的进展对日本有很大的影响。海外债务发行者打开了日本资本市场，同时大批日本本土机构也扩展到海外资本市场发债，使在发行债务方面逐渐趋于接受欧美的流行做法，引入信用评级。另外，日本工业结构的转型，第三产业发展很快，但这些行业往往缺乏充足资产作为担保，只好选择发债。与此同时，日本开始放松金融管制，股票交易规模扩大，债券发行额增