第三章利息与利息(上课)()讲述.ppt

第三章 利息与利率 第一节 利息及其计算 一 利息的起源 1.利息的含义 2.利息来源 二、利息的本质 三 利率的计算 （一） 单利与复利 　单利与复利的比较 案例： 1626年荷属美洲新尼德兰省总督Peter Minuit 从印第安人手中买下了曼哈顿岛出价是24美元。假设印第安人把这笔钱投资于年收益11%的某项投资。到目前价值多少？ 单利： 24×［1＋11%（2009－1626）］ ＝1035.12美元 复利： ＝5 481 660 278 704 383 614.63美元！！！ 单利与复利的比较 案例：3个金路易的玫瑰花债务案 1984年，法国与卢森堡两国之间发生了一件轰动全球的债务案。让人意想不到的是这起纠纷竟然是由一束玫瑰花引起的。 1797年,法国总统拿破仑偕夫人访问卢森堡，承诺每年将派人送上一束价值3个金路易玫瑰花,作为法卢友谊的象征。 　　　可是拿破仑后来并没有兑现这个诺言，而卢森堡没忘。时隔187年后的1984年，卢森堡政府通知法国政府，要求赔款。 　　　卢森堡提出，自1797年起，按每年、加上0.5％的利息，并以复利计算。这项赔款竟高达138万法郎！ 　　　 　　　宇宙间最大的能量是复利，世界的第八大奇迹是复利! 　　　　　　　——爱因斯坦 我国一直承认利息的客观合理性，却不承认复利。“利滚利”、“驴打滚”、剥削、罪恶 但我国利率的设计实际上不能回避复利。定期1年的储蓄利率必须保证按照这样的利率计算的1年的利息，要大于按照活期储蓄利率使用复利方法所计算出来的1年的利息；定期3年的储蓄利率必须保证按照这样的利率计算的3年的利息，要大于按照1年储蓄利率使用复利方法计算出来的3年的利息。否则人们就不会存定期储蓄，更不会存期限长的定期储蓄。 复利是更符合利息定义的计算利息的方法。对于短期信用而言，单利计算方便。 用现值进行分析 假定市场投资平均收益率为15%。 方案A的投资现值： 方案B的投资现值： 按现值的话选择A方案？ 第二节 利率的种类及体系 一 利率的定义与表现方式 含义：利息率，简称“利率”，是指一定时期内利息额同本金额的比率，即利率=利息/本金。 二、利率的种类1.实际利率与名义利率 实际利率=名义利率—通货膨胀率 2、短期利率与长期利率 （1）短期利率 short-term interest rate ：货币市场上的利率。变动十分频繁。 纽约货币市场和伦敦货币市场是世界上最大的短期融资中心，由该市场确定的利率水平对世界市场起着带头作用。 美国重要的短期利率中水平最低的是国库券利率，其中91天的国库券利率为短期证券的代表利率。 3、按对利率的管制程度划分 （1）市场利率：由市场供求关系决定的利率。 4、存款利率与贷款利率 存款利率：定活期存款利率、定活期储蓄利率。 包括整存整取、零存整取、存本取息、整存零取、定活两便和华侨人民币储蓄存款； 存款利率有法定准备率、备付金率、农村信用社在人民银行特种存款利率； 贴现率 discount rate 贴现率：贴现利息与贴现的商业票据面额之间的比率。 例题 某企业将一张票面为100万元的60天后到期的商业承兑汇票到银行贴现，银行月贴现率为3.75‰（一个月按30天计）。 求 （1）银行应扣除的贴现利息； （2）银行应支付给企业的贴现金额。 （1）贴现利息 100万元×3.75‰×2 ＝0.75万元 （2）贴现金额 100万元－0.75万元 5.浮动利率 floating interest rate 以基准利率为中心在一定幅度内上下浮动的利率。 高于基准利率而低于最高幅度(含最高幅度)，称利率上浮 低于基准利率而高于最低幅度(含最低幅度)，称利率下浮。 在最高和最低浮动利率范围内，各银行利率的加码幅度高低不一。 6.优惠利率 preferential interest rate 对某些贷款计收的比一般同类贷款利率更低的利率。 中国享受优惠贷款利率的贷款有 技术改造贷款 外贸出口产品收购贷款 粮棉油贷款 民政部门福利工厂贷款 老少边穷地区发展经济贷款 三、其他利率种类 2、按借贷主体划分 银行利率 包括中央银行利率和商业、专业银行利率。 3. 复利名义利率和复利实际利率 在基本复利计算中，按每个利率周期内的实际复利计算出的利率称为利率周期的实际利率。 名义上的利率周期的利率称为利率周期的名义利率； 两者之间的关系：当名义利率相同时，利率周期内计息次数越多，实际利率越大。 在方案的经济评价中，如果各方案的计息期不同，必须换算成实际利率进行评价。 三、利率体系 structure of interest rates 利率体系：一个经济运行体中存