第十二章货币均衡与通货膨胀通货紧缩说课.ppt

货 币 银 行 学 货 币 银 行 学 第十二章 货币均衡与通货膨胀、通货紧缩 货币均衡 通货膨胀 通货紧缩 * * 12.1 货币均衡 货币均衡的含义 货币均衡：货币供给与货币需求大致相等的一种经济状态。 具有相对性，确保大体一致，而非绝对完全相等。 长期、动态过程，并不保证每时每刻都相等。 不仅是总量上均衡，结构也均衡，一定程度上反映国民经济的总体平衡状况。 Md ＝ Ms * * 12.1 货币均衡 货币均衡与社会总供求的关系 社会总供给决定对货币的需求 货币供给则形成了社会总需求 S D Md Ms 同一 问题的 两个 方面 货币供求 市场供求 * * 12.1 货币均衡 货币失衡的含义 货币失衡：货币供给不等于货币需求 Md＞Ms（意味着通货紧缩） 经济发展，商品交换规模扩大 央行的紧缩性货币政策 信用链条断裂 Md＜Ms（意味着通货膨胀） 财政透支 信贷失衡，银行信贷规模不当扩张 * * 12.1 货币均衡 货币失衡的调节 货币失衡的自动调节机制 依靠经济内部的内生变量如利率等自动调节，换而言之，依靠市场调节。 货币失衡的政府调节 供给型调整（货币政策方式） 供过于求时，央行回笼货币； 供不应求时，央行放出货币。 需求型调整（财政政策方式）：减少商品的供给。 混合型调整 * * 12.2 通货膨胀 通货膨胀的含义 通货膨胀是一种货币现象，经济现象。 流通中货币的数量超过经济的客观需求，导致货币贬值，物价上涨。 通货膨胀与物价上涨紧密相关，但并非等同。 市场经济条件和货币因素影响。 隐蔽性通货膨胀：票证、强制储蓄。 通货膨胀指一般物价水平的普遍快速上涨。 * * 12.2 通货膨胀 通货膨胀的度量 消费者价格指数 CPI 资料易得，公布频繁，反映及时。 反映面较窄，不反映生产者及进出口。 生产者价格指数 PPI 反映厂商，但不反映劳务。 GNP平减指数 范围广阔，数据全面，反映一般趋势。 统计难度，一年公布一次。 * * 12.2 通货膨胀 通货膨胀的类型 表现形式 公开的通货膨胀：物价直接上涨 隐蔽的通货膨胀：物价不直接反映 物价上涨速度 温和型、奔腾式、恶性通货膨胀。 通胀的成因 需求拉上型、成本推动型、供求混合型、结构型。 * * 12.2 通货膨胀 通货膨胀的原因 需求拉动说 总需求出现膨胀缺口，导致“太多货币追逐太少商品”。 上世纪80年代末的物价飞涨。 成本推进说 输入型通胀：20th70年代西方国家的滞涨，欧佩克减产以抬高石油价格。 工资推进型：工会和最低工资标准。 利润推进型：垄断追逐高额利润。 * * 12.2 通货膨胀 通货膨胀的原因 经济中的结构性因素 供需的结构性不平衡，工资刚性。 预期 自我预言的实现 国际因素 输入型通货膨胀，进口 商品或要素价格普涨。 * * 12.2 通货膨胀 通货膨胀的经济效应 ——促进论、促退论、中性论。 短期可能促进，长期一定危害，简而言之，弊大于利。 强制储蓄效应 通货膨胀税，皮鞋成本增加。 收入分配效应 不利退休者、工薪阶层，利于企业家。 资产结构调整效应 有利债务人、不利债权人。 利于实物资产、不利金融资产。 * * 12.2 通货膨胀 通货膨胀的治理 紧缩性货币政策 公开市场业务抛售债券、提高法定准备金率、提高再贴现率等。 紧缩性财政政策 増税、压缩财政支出。 收入政策（工资-价格政策） 直接对工资和物价的涨幅进行干预。 收入指数化政策 * * 12.3 通货紧缩 通货紧缩的含义 定义：本质上是一种货币现象，指一般物价水平的持续下降，及至负增长。 通常CPI作为度量指标。 实际经济中判断标准： 通货膨胀是否由正转负。 下降是否超过一定期限：一年或半年。 按紧缩程度不同可分为： 轻度通货紧缩：通胀率正转负。 中度通货紧缩：负通胀一年以上无转机。 严重通货紧缩：负通胀两年，降幅两位数。 * * 12.3 通货紧缩 通货紧缩的成因 过剩的生产能力 有效需求不足：AD曲线左移 紧缩的货币政策 紧缩的财政政策：政府削减支出 投资和消费的预期 金融体系效率降低 银行业出现大量不良资产，为防止银行倒闭，信贷紧缩，进一步抑制总需求。 * * 12.3 通货紧缩 通货紧缩对社会经济的影响 可能造成经济衰退 物品价格下降，利于购买者，不利生产者，大量企业停产破产，失业率提高，人们消费意愿大退，形成继续衰退的恶性循环。 加重债务人负担 打击投资者积极性，降低总需求。 抑制消费 对未来的消极预期会减少人们的消费。 * * 12.3 通