第十二周第次课营运资金管理说课.ppt

学习目的与要求 第四章 账户与复式记账 7.1 营运资金概述 7.2现金管理 7.3应收账款管理 7.4存货管理 第7章　营运资金管理 通过学习，了解营运资金的概念与特点、现金管理的目的与内容、现金的日常控制方法、应收账款功能、成本与管理目标、应收账款的日常控制方法、存货的功能、成本与管理目标；掌握企业投资组合与筹资组合原理、最佳现金持有量的确定方法、信用政策的内容和信用政策的确定方法、存货最佳采购批量的确定方法；短期借款的信用条件、商业信用的形式以及商业信用融资的成本分析；辨析短期借款、商业信用融资的利弊。 学习目标： 本次课要求了解营运资金的含义和特点。掌握现金的持有动机及持有现金的成本；掌握成本分析模式和存货分析模式；掌握最佳现金持有量的计算。 思考： 营运资金管理有何重要意义？ 有何特征？ 7.1 营运资金概述(156) 7.1.1 营运资金的含义与管理目的 广义的营运资金（流动资产总额）又称总营运资金，是指一个企业投放在流动资产上的资金。具体包括：现金、有价证券、应收账款、存货等占用的资金。 狭义的营运资金是流动资产与流动负债的差额。 1）营运资金的含义 2）营运资金管理目的 一般的说，营运资金管理的目的是通过管理活动的实施，保证企业具有足够的流动性，并同时努力提高企业的盈利能力。 ? 营运资金管理的要求 在营运资金管理中，要求做好以下几点： （1）合理确定企业营运资金的占用数量； （2）合理确定短期资本的来源结构； （3）加快资本周转，提高资本的利用效率。 ? 7.1.2 营运资金的特点 营运资金投资回收期短 营运资金形态波动大（货币资金-储备资金-生产资金-成品资金-结算资金-货币资金） 营运资金变现性强 营运资金来源多而灵活 2 营运资金的特点 本节总结 1 营运资金的含义及管理目的 思考： 企业为什么要持有现金？ 如何确定一个最佳的现金持有量？ 7.2 现金管理 7.1.1 营运资金的含义与管理目的 1）持有现金的动机 交易动机 预防动机 投机动机 2）持有现金的成本（161）） 机会成本 管理成本 （管理人员工资，安全防盗设施的建造费用） 转换成本（交易费用） 短缺成本 (停工损失，失去现金折扣，信誉损失） 7.2.2 最佳现金持有量的确定 成本模式 存货模式 1）成本模式（163） 现金总成本 = 机会成本 + 管理成本 + 短缺成本 成本分析模式适用范围广泛，尤其适用于现金收支波动较大的企业，但是持有现金的短缺成本较难准确预测。 成本分析模式图 总成本 短缺成本 0 机会成本 成本 管理成本 现金持有量 最佳持有量 【同步计算7-1】某企业为寻求最佳现金持有量，现拟定四种现金持有方案，见表7-1所示。请确定最佳现金持有量。 解： 由表7-1可知，四个方案中丙方案的总成本最低，因此，该企业的最佳现金持有量是75000元 2）存货模式 最佳现金持有量C*＝√2Q·F／R 最低总成本（TC）＝ √2Q·F·R 其中： Q——一个周期内现金总需求量； F——每次转换有价证券的转换成本； R——有价证券利息率（机会成本）； 【同步计算7-2】某企业预计全年现金需要量为16000元，现金与有价证券的转换成本为每次50元，有价证券的年利率为10%，计算最佳现金持有量及最低总成本。 解：最佳现金持有量（c） ＝√（2×16 000×50）÷10％ ＝4 000（元） 存货模式适用范围 存货模式的优点是计算结果比较精确，但它是以现金支出均匀发生，现金持有成本和转换成本易于预测为前提条件的，当企业现金收支波动较大时，这种方法的应用就受到了局限。 训练1确定最佳现金持有量 东方公司现金收支情况比较稳定，预计每月现金需要量为100000元，每次转换有价证券的成本为45元，有价证券年利率为12％，则该公司的最佳现金持有量及最低总成本为多少？ 7.2.3 现金的日常管理(166) 加速收款 控制支出 闲置现金的投资管理体制 1）加速收款 锁箱法 集中银行法 2）控制支出 合理利用现金“浮游量” 推迟支付应付款 改进工资支付方式 3）闲置现金的投资管理体制 对暂时闲置的现金，可投资于流动性高、风险性低的短期有价证券，以获取利息收入或资本利得。 3 现金的日常管理 本节总结 1 持有现金的动机与机会成本 2 最佳现金持有量的确定