第四章基金投资研讨.pptVIP

召开基金持有人大会的原因是下列之一： 1、修改基金契约； 2、提前终止基金； 3、更换基金管理人； 4、更换基金托管人； 5、中国证监会规定的其他情形。 开放式基金投资的限制　 开放式基金的投资方向应当符合基金契约及招募说明书规定； 基金名称中显示投资方向的，基金的非现金资产应当至少有80％属于该基金名称所显示的投资内容 开放式基金的信息披露内容　　 招募说明书、定期报告和临时报告 定期报告由单位净值公告、季度投资组合公告、中期报告、年度报告 法定披露信息由基金管理人编制、基金托管人复核，于规定时限内在中国证监会指定的信息披露报刊和网站上发布。 投资开放式基金应考虑的因素 基金的投资目标 基金业绩 基金净值变化情况 基金投资的有价证券周转率 基金分红 费用成本 投资开放式基金的风险 投资开放式基金主要有以下五类风险： 1. 流动性风险 2. 申购、赎回价格未知风险 3. 基金投资风险 4. 机构运作风险：开放式基金除面临系统风险外，还会面临管理风险、经营风险等风险。 5. 不可抗力风险。主要指战争、自然灾害等不可抗力发生时给基金投资人带来的风险 第二节 投资基金的经营管理机构 投资基金的经营管理机构 基金管理公司 基金保管公司 基金承销公司 公司型基金的管理公司 契约型基金的管理公司 公司型基金的管理公司（投资公司） 是管理基金的经济实体，一个管理公司可以管理很多基金的资产 主要管理职能 投资者帐户的管理 有价证券组合的制定 证券组合的控制和管理 投资公司的收入是基金支付的管理费 契约型基金的管理公司 基金管理公司是基金的委托公司，负责基金的投资管理和日常运作 主要职能： 制定基金的信托条款和说明书等 与基金保管公司签定投资信托合同 发行基金受益凭证 指定基金的投资策略 基金保管公司 负责保管基金的资产，但对基金资产经营的盈亏不负责任 防止信托资产被挪用，保护投资者的权益 主要职能 按照管理公司的指示，处理基金资产的证券组合 处理基金受益凭证的购回和签证事宜 对管理公司的投资计划进行监督 一般有商业银行信托投资公司等金融机构担任 基金承销公司 主要从事基金受益凭证的证券的发行和出售 有时也负责支付基金的本金和收益 一般有证券公司担任 第三节 基金的投资分析 投资基金的发行 投资基金的定价 投资基金的费用 投资基金的收益和分配 投资基金的业绩评价 投资基金的发行 封闭式基金 直接销售发行 包销发行 销售集团方式 发行设立成功后，申请上市交易。 开放式基金 通过投资顾问公司 基金管理公司设立销售部 通过银行网络代理销售 证券公司营销形式 网上基金营销形式 投资基金的定价 封闭式基金：首次发行期内以面值计算，发行结束后，基金股票在交易所上市，投资者竞价购买 开放式基金：首次发行期内以面值计算，发行结束后，基金股票价格按前（或后）一营业日的资产净值计算 基金每股资产净值=（基金资产总值-总 负债）/基金发行的单位数（股数） 投资基金的费用 通常有4种 管理费用：管理公司为管理基金而收取的费用 保管费用：保管公司为保管、处理基金资产而收取的费用 经纪人等费用 交易证券组合的成本 由投资者承担 投资基金的收益和分配 投资收益来源： 股息收入 利息收入 资本利得 资本增值 基金的分配原则 1、基金收益分配比例不低于基金净收益的90％ 2、基金收益每会计年度分配一次，目前封闭式 基金都是采用现金形式分配； 3、基金当年收益先弥补上一年度亏损后，方可 进行当年收益分配； 4、基金投资当年亏损，则不进行收益分配； 5、每份基金单位享有同等分配权。 6、开放式基金分配可以采用红利再投资方式 第四章 证券投资基金 第一节 投资基金概述 第二节 投资基金的经营管理机构 第三节 投资基金的运作 第一节 投资基金概述 投资基金是为开展证券投资信托业务而建立一种集合投资形式 通过发行基金证券或收益凭证募集社会公众投资者的资金，交由专门的机构经营管理 基金投资者按出资比例分享投资收益与承担投资风险 投资基金的特点 筹集资金的手段上：集合小额资金 专业化管理和科学的组织结构 分散投资风险、提高收益 变现性良好，流动性较强 便于境外投资者 基金投资者面临的风险 来自市场的风险 政治、经济和上市公司经营等,这必然会导致基金收益水平发生变化 来自基金机构的风险 由于基金运作机构的经营、管理等原因影响基金收益水平 流动性风险 基金投资者不能及时变现基金资产、收回投资的风险 投资基金的作用 分散投资者风险 投资者可以获得专业的投资管理服务 投资费用低，收益稳定 有利于吸引外资 有利于扩大和稳定国内证券市场 发展概况 1868年，出现第一家投资基金—海外及殖民地政府信托(英国) 一战后，基金业广泛兴起 1931年，出现第一个可以赎回的基金