第一章外汇交易的一般原理(国际金融实务南开大学,刘玉操)介绍.ppt

国 际 金 融 实 务 第1章 外汇交易的一般原理 本章学习目标 了解外汇交易货币、时间、参加者，掌握交易规则 熟悉外汇交易的战略和技巧 了解外汇交易的组织与管理，掌握外汇交易的程序 了解外汇交易的种类 1.1.1 交易货币 国际标准ISO－4217三字符货币代码 ：前两个表示这种货币所属国家和地区，第三个字符表示货币单位。 美元 USD；日元 JPY；欧元 EUR；英镑 GBP； 瑞士法郎 CHF；新加坡元 SGD；澳元 AUD； 丹麦克朗 DKK；加拿大元 CAD；新西兰元 NZD； 港币 HKD；韩元 KRW； 其他习惯表示法 1.1.2 交易时间 开市和收市:是相对于单个外汇市场什么时候开始营业什么时候结束营业而言。 1.1.2 交易时间 外汇交易者在一个交易日中，应特别关注的交易时间有： 早上亚洲市场的开盘 下午欧洲市场的开盘 晚上纽约市场的开盘 次日凌晨纽约市场的收盘 在一个交易周中，交易者应关注的交易时间有： 星期一早上悉尼市场的开盘 星期五晚上纽约外汇行情 1.1.3 外汇交易的参加者 主要报价者 当客户询价时提供外汇双向报价的交易商，又称市场创造者（Market Maker）。 次级报价者 次级报价者虽然向客户提供外汇报价，但不是双向报价 。 价格接受者 即接受主要报价者或次级报价者的报价，进行外汇交易的市场参与者。 1.1.3 外汇交易的参加者 外汇经纪商 不是交易当事人，是为外汇买卖双方接洽外汇交易而收取佣金的中间商人。 投机商 是指故意持有外汇头寸，从而承担外汇风险的外汇交易者。 中央银行 中央银行是一国行使金融管理和监督职能的专门机构。 1.1.4 外汇交易的规则 规则一，外汇交易中的报价，是外汇交易中双方兑换货币成交的价格。 规则二，使用统一的标价方法。 规则三，交易额通常以100万美元为单位进行买卖。 规则四，交易双方必须恪守信用，交易一经成交不得反悔、变更或要求注销。 规则五，交易术语规范化。 1.2 外汇交易战略与技巧 短期经营战略（Short-term Strategies) 是集中对市场流动性进行分析，着重从行情与短期波动的角度进行研究，进而在外汇市场进行交易。 长期经营战略（Long-term Strategies）是根据潜在的基本趋势而定的。长期经营与短期经营的重要区别是基本头寸的流动性问题。 1.2.2 外汇交易技巧 交易对手的选择 1.2.2 外汇交易技巧 报价技巧 1.2.2 外汇交易技巧 入市技巧 1.2.2 外汇交易技巧 出市技巧 1.3 外汇交易的组织与管理 目前的外汇交易大都借助先进的交易设备在无形市场中完成，不受交易场所的限制。在无形市场中，买卖双方的交易员分布于不同国家和地区的外汇市场，借助先进的交易工具迅速成交。这些交易工具包括： 1.3.2 外汇交易员及其管理 外汇交易员主要包括首席交易员或外汇部经理、高级交易员、交易员、低级交易员、实习生和头寸管理员等。 外汇交易员必备的基本素质 外汇交易员应具备良好的经济学、金融学知识 外汇交易员应具有很高的英语水平 外汇交易员必须具有严格的止损概念 外汇交易员必须具有冷静的心态 外汇交易员必须具有果断决策的能力 1.3.3 外汇交易程序 银行同业间交易程序 1.4 外汇交易的种类 即期外汇交易（Spot Foreign Exchange Transaction），是指买卖双方成交后于当日或两个营业日以内进行实际交割的行为。即期外汇交易的汇率称作即期汇率或现汇汇率。 远期外汇交易（Forward Foreign Exchange Transaction），是指买卖双方先订立外汇交易合约，规定交易数量、期限和汇率等，到约定日期按合约进行实际交割的行为。远期外汇交易的汇率称作远期汇率。 1.4.2 套汇与套利交易 套汇交易（Arbitrage）：是指利用不同外汇市场之间不同货币种类，汇率差异而进行的低买高卖，套取差价利润的外汇交易。套汇交易有助于调拨外汇头寸，增加外汇收益和防止汇率风险。套汇的种类分为直接套汇、间接套汇。 套利交易（Interest Arbitrage Transaction）：是指投资者利用不同国家金融市场短期利率水平的不同，把资金从利率较低的国家调往利率较高的国家，以赚取利差的外汇交易。 1.4.3 掉期交易 掉期交易又称时间套汇，它涉及到外汇的即期和远期交易的综合运用。具体讲，在买进或卖出即期外汇的同时，卖出或买进远期外汇，其目的并非为获利，而是轧平外汇头寸，防止由于汇率变动所带来的损失。 1.4.4 外汇期货交易 外汇期货交易（Foreign Fut