财务如何支撑企业战略发展重点介绍.ppt

讲师介绍 史永翔 先生 盛景网联培训集团 特聘高级讲师 中国著名企业管理专家 中国顶级实战派管理专家 最具人气的企业管理教授 外资跨国企业高级经理人背景 曾经是中国人担任外资跨国企业的最高职位的人 另担任: 国际经理人联合会（IMU）中国区――专家委员会主任兼首席专家 中国国家发改委国际合作中心国际经济研究室 副主任、首席专家 中国清华大学、北京大学 研究院EMBA， 客座教授 中山大学EMBA《名家论坛》 特约专家 * * * * * 财务风险与经营风险的组合方式 高 高 低 经营风险 财务风险 （２） （1） （4） （3） 战略财务的基准管理 每单位 利润 销售额 （现金） 产品生命周期 时间（年） 振荡期 开始期 成熟期 成长期 战略财务的基准管理 战略财务的基准管理 高 高 低 市场增长率 相对市场份额 低 投资组合矩阵 战略财务的基准管理 产品生命周期与经营风险 产品生命周期 经营风险程度 引入期 成长期 成熟期 衰退期 战略财务的基准管理 不同时期的现金净流量 现金流入 现金流出（营销、固定资产） 净现金 现金流入 现金流出（研发登陆市场） 净现金 现金流入 现金流出 净现金 现金流入 现金流出 净现金 产品生命周期与融资来源 产品生命周期 经营风险 财务风险 融资来源 引入期 非常高 非常低 权益资本（风权） 成长期 高 低 成熟期 中等 债务与权益（留存收益） 衰退期 低 高 债务 战略财务的基准管理 “钱不是万能的，但没钱是万万不能的” 中小企业融资动机： ——扩张性融资动机 ——偿债融资动机 ——混合融资动机 战略财务的融资管理 风险资本融资 让风险投资了解你 20万份 / 100项 / 20项 / 5项 战略财务的融资管理 风险投资关注： 1）独特性 2） 3）投资报筹 4）退出途径 战略财务的融资管理 获风投的程序 初审 商业计划书： a.公司及未来 b.投资说明 c.风险因素 e.经营分析与预测 f.财务报告 g. h.产品介绍 战略财务的融资管理 获风投的程序 会晤： 考察： 缔结协议 战略财务的融资管理 商业计划书附加说明： 1）创业团队成员的人格特点、经验、能力、学历及 成长历程等描述； 2） 3）产业发展状况、政策及竞争环境； 4）摘要与风险分析。 战略财务的融资管理 上市 上市动机： 1）社会筹集更多股权资金 2） 战略财务的融资管理 战略财务的融资管理 IPO程序 确定企业发展规划，明确上市主要目的 聘请财务顾问及其他顾问 与顾问公司协作，改组方案 筹建股份制公司 股份制公司成立 上市申请与核准 路演及股票发行上市 战略财务的融资管理 基本特征： 1）票面价值 2）票面利率 3）到期日 战略财务的融资管理 中小企业融资的思考点 1）资金越多越好 2）筹资比用资更重要 3）资本扩张总是好事 4）保有非现金实物资产比保有现金资产更有利 5）股票股利比现金股利对企业更有利 6）发行股票是最好的筹资渠道 7） 8）亏在暗处比在明处好 战略财务的投资管理 投资——企业安身立命的根本 投资（广义）—— 为获取收益而导致资源流出，且能够形成各项资产的行为都是投资。（对外、对内） 战略财务的投资管理 步骤： 1）提出各种投资机会和方案 2）收集整理，有关信息 3）初步筛选 4）项目各年的现金净流量 5）必要收益率 6）财务可行性 7） 8）投资决策 9）实施与管理 10） 战略财务的投资管理 投资不可忽视 1）投资金额大 2）影响时间长 3） 4）投资风险较大 战略财务的投资管理 中小企业如何做好投资 1）急功近利，缺乏长远打算 2）短款长用，引发财务危机 3）盲目跟风，导致产品积压 4） 战略财务的投资管理 投资项目成功关键——现金流量 四大条规 1）只有增量现金流量才相关 2）不要考虑沉没成本 3）机会成本不可忽视 4） 战略与财务的匹配管理 EVA (Economic Value Added)是企业税后净营 业利润扣除股权和债务的所有资金成本后的经 济利润。 经济增加值 战略与财务的匹配管理 指标 甲企业 乙企业 利润总额 120 16 税后利润 70 11 总资金 830 120 经济增加值(EVA) -11.24 +3.8 结论： 例证说明 EVA与传统利润的区别 EVA=净销售收入 —经营费用（包括税金） ---------------------- =经营利润 —资本费用 ---------------------- = 经济增加值 传统利润=净销售收入 —经营费用 —财务费用 ---------------------------