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第七章 投资决策原理 目 录 长期投资概述 投资现金流量的分析 折现现金流量方法 非折现现金流量方法 投资决策指标的比较 第一节 长期投资概述 一、企业投资的意义 企业投资是指公司对现在所持有资金的一种运用，如投入经营资产或购买金融资产，或者是取得这些资产的权利，其目的是在未来一定时期内获得与风险成比例的收益。 二、企业投资的分类 直接投资与间接投资 直接投资：对内直接投资和对外直接投资 间接投资：证券投资 长期投资与短期投资 长期投资：固定资产投资、对外直接投资和长期证券投资 短期投资：短期证券投资 对内投资与对外投资 对内投资：固定资产投资 对外投资：对外直接投资和证券投资 一、项目期、经营期的关系 N= m + n（见图） 项目计算期： 二、现金流量 现金流量的定义：是指投资项目在其计算期内因资本循环而可能或应该发生的各项现金流入量与现金流出量的通称。 现金流入量:是指该项目所引起的现金收入的增加额 现金流出量:是指该项目所引起的现金支出的增加额。 现金净流量:是指在项目计算期内由每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的系列指标。 三、一般投资项目的现金流量 五、净现金流量计算举例（P224例） 例2：已知企业拟购建一项固定资产项目，需投资110万元，按直线法折旧，使用寿命5年，期末有10万元净残值。在建设起点一次投入资金110万元，建设期为1年。预