第二节货币市场解说.pptVIP

本节框架 短期借贷市场 同业拆借市场 商业票据市场 短期债券市场 回购市场 大额可转让定期存单市场 一、短期借贷市场 1、短期借贷的种类 2、短期借贷的期限 3、短期借贷的风险 二、同业拆借市场 2、同业拆借市场的特点 （1）入场主体限制 （2）融资期限短 （3）交易手段先进 （4）交易量大 （5）协议利率 有媒介、无媒介市场 4、同业拆借市场的分类 （1）按媒介分： （2）按保障方式分： 六、大额可转让定期存单市场（市场特征 ） 利率和期限 风险和收益 信用风险、市场风险 收益取决于三个因素：发行银行的信用评级、存单的期限及存单的供求量 六、大额可转让定期存单市场 (投资者) 大企业 金融机构 (货币市场基金 、商业银行、银行信托部门) 政府机构、外国政府、外国中央银行 个人 六、大额可转让定期存单市场 (价值分析) 从投资者角度： 较高利息收入 可随时获得兑现 收益稳定 从银行角度： 增加资金来源 调整资产的流动性、实施资产负债管理 金融市场学第几章 * * * 货币市场 第二节 临时贷款（3个月内） 季节性贷款（3月－1年） 一、正常贷款 　　借款人能够履行合同，一直能正常还本付息，贷款损失的概率为0。 　　二、关注贷款 　　尽管借款人目前有能力偿还贷款本息，但存在一些可能对偿还产生不利影响的因素，贷款损失的概率不会超过5%。 　　三、次级贷款 　　借款人的还款能力出现明显问题，完全依靠其正常营业收入无法足额偿还贷款本息，需要通过处分资产或对外融资乃至执行抵押担保来还款付息。贷款损失的概率在30%-50%。 　　四、可疑贷款 　　借款人无法足额偿还贷款本息，即使执行抵押或担保，也肯定要造成一部分损失，只是因为存在借款人重组、兼并、合并、抵押物处理和未决诉讼等待定因素，损失金额的多少还不能确定，贷款损失的概率在50%-75%之间。 　　五、损失贷款 　　指借款人已无偿还本息的可能，其贷款损失的概率在75%-100%。 二、同业拆借市场 同业拆借市场，也可以称为同业拆放市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。 (概念) 二、同业拆借市场 1、同业拆借市场的形成 同业拆借市场产生于存款准备金政策的实施，伴随着中央银行业务和商业银行业务的发展而发展。 拆借交易不仅发生在银行之间，还发生在银行与其它金融机构之间。 3、 同业拆借市场的参与者 商业银行 非银行金融机构 外国银行的代理机构和分支机构 市场中介人 有担保、无担保市场 5、 同业拆借市场的利率 拆借期限： 拆息率： 按日计息。 1—2天、隔夜、1—2周、1个月、接近或达到一年。 伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）、新加坡银行同业拆借利率、香港银行同业拆借利率、SHIBOR 6、 同业拆借市场的运作程序 通过中介机构进行的同城拆借 6、 同业拆借市场的运作程序 通过中介结构进行的异地拆借 6、 同业拆借市场的运作程序 不通过中介机构的同城拆借 6、 同业拆借市场的运作程序 不通过中介机构的异地拆借 三、商业票据市场 （概念）商业票据是大公司为了筹措资金，以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保承诺凭证。 商业票据市场就是一些信誉卓著的大公司所发行的商业票据交易的市场。 三、商业票据市场 （历史）商业票据是货币市场上历史最悠久的工具，最早可以追溯到19世纪初。大多数早期的商业票据通过经纪商出售，主要购买者是商业银行。 20世纪20年代以来，商业票据的性质发生了一些变化。 20世纪60年代，商业票据的发行量迅速增加。 三、商业票据市场 (市场要素) 发行者 面额及期限 销售 信用评估 发行价格和发行成本 发行商业票据的非利息成本 投资者 三、商业票据市场 （分类）商业承兑汇票与银行承兑汇票 以银行承兑票据作为交易对象的市场即为银行承兑票据市场。 三、商业票据市场 (市场交易) 初级市场 出票 承兑 二级市场 背书 贴现 转贴现 再贴现 三、商业票据市场 (新发展) 其他国家开始发行自己的商业票据 出现了外国公司在美国发行的商业票据、由储蓄贷款协会及互助储蓄银行发行的商业票据、信用证支持的商业票据及免税的商业票据等新品种，使商业票据市场能够吸引更多的资金供求者。 我国商业票据市场的发展 四、 短期债券市场  (概念) 短期政府债券，是政府部门以债务人身份承担到期偿付本息责任的期限在一年以内的债务凭证。 一般来说，政府短期债券市场主要指的是国库券市场。 四、短期政府债券市场 (发行) 以贴现方式发行 发行目的 拍卖方式发行 满足政府部门短期资金周转的需要 为中央银行的公开市场业务提供可操作的工具 竞争性方式投标 非竞争性方式投标