第四章衍生投资工具1概述.pptVIP

证券投资学 第四章 衍生投资工具 第一节 权 证 一、权证的含义 权证（warrent） 是指标的证券发行人（上市公司）或其以外的第三人（一般是证券公司）发行的，约定持有人在约定时间内有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。标的证券可以是个股、基金、债券、一篮子股票或其它证券。 权证在香港市场上 称为“窝轮”、牛熊证。 二、权证的内容 权证的各要素会在发行公告书中得到反映。A公司发行以该公司股票为标的证券的权证，假定发行时股票市场价格为15元，发行公告书列举的发行条件如下：（1）发行日期：2005 年8月8日（2）存续期间：6个月（3）权证种类：欧式认购权证（4）发行数量：50，000，000份（5）发行价格：0.66元（6）行权价格：18.00元（7）行权期限：到期日（8）行权结算方式：证券给付结算（9）行权比例：1：1上述条款告诉投资者由A公司发行的权证是一种股本认购权证，该权证每份权利金是0.66元，发行总额为5千万份，权证可以在六个月内买卖，但行权则必须在六个月后的到期日进行。如果到期时A公司股票市场价格为20元，高于权证的行权价18元，投资者可以18元/股的价格向发行人认购市价20元的A公司股票，每股净赚2元；如果到期