第五章股指期货、外汇远期、利率远期与利率期货概述.ppt

第五章 股指期货、外汇远期、利率远期与利率期货 股票指数：是运用统计学中的指数方法编制而成的，它主要是选取具有代表性的一组股票，把它们的价格进行加权平均，通过一定的计算得到。反映股市中总体股价或某类股票价格变动和走势的一种相对指标。 类似指标：CPI；PPI；住宅销售价格指数；工业品出厂价格指数等等。 股票指数期货：以股票指数作为标的资产的期货品种，是指交易双方约定在将来某一特定时间交收“一定点数的股价指数”的标准化期货合约，通常简称为股指期货。 股指期货交易特殊性 ： （1）现金交割； （2）股指期货的合约规模不是固定的，而是按照开立股指期货头寸时的价格点数乘以每个指数点所代表的金额。 表2.2 CME SP500指数期货合约主要规定 （一）道·琼斯指数（Dow Jones Indexes） 目前人们最熟悉、历史最悠久、最具权威性的一种股票价格指数。 由道·琼斯公司的创始人查尔斯·亨利·道和爱德华·戴维斯·琼斯1884年开始编制的。其最初的道·琼斯股票价格平均指数是根据11种股票的指数编制而成，其中有9家铁路公司和2家汽轮公司，采用算术平均法进行计算编制而成，发表在他们编辑出版的《每日通讯》上。其计算公式为： 股票价格平均数=入选股票的价格之和/入选股票的数量 道·琼斯指数分组： 目前，道琼斯股票价格平均指数共分四组：