第三章股份制改组和首次公开上市上市重点介绍.ppt

第三章 股份制改组和上市 案例 中国银行整体改制为中国银行股份有限公司。 TCL集团股份公司吸收合并其子公司TCL通讯设备股份有限公司整体上市。 分立改制模式 合并改制模式 一、首次公开发行制度 证券发行制度分为审批制、核准制和注册制三种。 三种制度的比较： 二、股票发行的方式 上网定价发行 上网询价发行 向二级市场投资者配售发行 网上、网下累计投标询价发行 回拨机制：通过向法人投资者询价并确定价格，对一般投资者上网定价发行，然后根据一般投资者的申购情况，最终确定对法人投资者和一般投资者的股票分配量。 2001年7月16日中石化上网申购时，发行总额28亿股，规定回拨机制：若网上申购中签率高于或等于4%，不启动回拨机制，网上网下比例为3：7（8.4：19.6）；若网上申购中签率小于4%高于3%，启动回拨机制，将2.8亿网下股票回拨到网上，最终网上网下4：6；若网上申购中签率低于3%高于2%，网下回拨5.6亿，网上网下比例为5：5；若低于2%，网下回拨7亿，网上网下比例为55：45. 结果中签率为0.623%，启动回拨机制，由网下回拨网上7亿股，实际网上发行15.4亿股，网下12.6亿股，中签率调整为1.14%。 三、投资银行股票承销业务的一般流程 是否符合股票发行条件 是否具有优秀的管理团队 是否具备增长潜力 投资银行的声誉 投资银行的承销经验 投资银行的销售费用 投资银行