第三章期权筹资重点介绍.ppt

第三章 期权筹资 第一节 期权的概述 一.期权的定义及要素 二.期权的类型 三.期权价格的构成 第二节 认股权证 一.权证的概念和分类 二.认股权证 三.认股权证的价格 第三节 可转换债券筹资 第一节 期权的概述 一、期权的定义及要素 （一）定义 期权又称选择权，当期权购买者支付给期权出售者一定的期权费后，赋予购买者在规定期限内按双方约定的价格购买或出售一定数量某种金融资产或标的资产的权利的合约，实质上是一种权利的有偿使用。 (1)选择权的内涵是一定时间、一定价格和一定数量的选择权，逾此限度就超出了期权的交易范围。 (2)选择权实质是权利而不是义务。 (3)期权交易成立的媒介是期权费，只有买方愿意让渡的期权费与卖方所能接受的期权价格相等时，交易才能成立。 （二）期权的要素 1、标的物 合约中规定的双方买入或售出的资产，如股票、外汇、利率、期货合约。 2、期权买方与卖方 期权买方：购买期权的一方，即支付期权费，获得权利的一方，也称期权的多头方。只有权利，没有义务 。 期权卖方：出售期权的一方，获得期权费，因而承担着在规定的时间内履行该期权合约义务。期权的卖方也称为期权的空头方。只有义务，没有权利。 3、合约期限：即合约的有效期。通常为3个月或6个月。 4．期权价格 又称为权利金或期权费，是指期权买方为获取期权合约