第17章财务报表剖析.ppt

营运能力分析 周转率（周转次数）= 周转期（周转天数）= =资产平均余额× 1．流动资产周转情况 （1）应收账款周转率 应收账款周转率（周转次数）= 平均应收账款余额= 应收账款周转期（周转天数）= 利用上述公式计算应收账款周转率时，需要注意以下几个问题： ①公式中的应收账款包括会计核算中“应收账款”和“应收票据”等全部赊销账款在内； ②如果应收账款余额的波动性较大，应尽可能使用更详尽的计算资料，如按每月的应收账款余额来计算其平均占用额； ③分子、分母的数据应注意时间的对应性。 （2）存货周转率 存货周转率（周转次数）= 其中：平均存货余额=（存货余额年初数+存货余额年末数）÷2 一般来讲，存货周转率越高，表明其变现的速度越快，周转额越大，资产占用水平越低。 （3）流动资产周转率 流动资产周转率（周转次数）= 平均流动资产总额=（流动资产总额年初数+流动资产总额年末数）÷2 流动资产周转期（周转天数）=（平均资产总额×360）÷营业收入 在一定时期内，流动资产周转次数越多，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用效果越好。 2．固定资产周转情况 固定资产周转率（周转次数）= 一般情况下，固定资产周转率越高，表明企业固定资产利用充分，同时也能表明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。 3．总资产周转情况 总资产周转率（周转次数）= 平均资产总额= 总资产周转期（周转天数）= 总资产周转率越高，表明企业全部资产的使用效率越高 盈利能力分析 4 盈利能力分析 （一）营业利润率 营业利润率=（营业利润/营业收入）×100% 营业利润率越高，表明企业市场竞争力越强，发展潜力越大，从而获利能力越强。 销售净利率=（净利润/销售收入）×100% 销售毛利率= 【（销售收入-销售成本）÷销售收入】×100% （二）成本费用利润率 成本费用利润率=（利润总额/成本费用总额） ×100% 其中：成本费用总额=营业成本+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用 该指标越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，获利能力越强。 （三）总资产报酬率 总资产报酬率=息税前利润总额/平均资产总额×100% 其中：息税前利润总额=利润总额+利息支出 =净利润+所得税+利息支出 一般情况下，该指标越高，表明企业的资产利用效益越好，整个企业获利能力越强，经营管理水平越高。 （四）净资产收益率 净资产收益率=（利润总额/平均净资产）×100% 其中：平均净资产=（所有者权益年初数+所有者权益年末数）/ 2 一般认为，净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人和债权人权益的保证程度越高。 （五）资本收益率 资本收益率= 其中：平均资本=｛ [实收资本（股本）年初数+资本公积年初数]+[实收资本（股本）年末数+资本公积年末数] ｝÷2 资本公积=实收资本（股本）中的资本溢价（股本溢价） （六）每股收益 1.基本每股收益 基本每股收益= 当期发行在外普通股的加权平均数 =期初发行在外普通股股数+当期新发行普通股股数×已发行时间－当期回购普通股股数×已回购时间÷报告期时间 2.稀释每股收益 对基本每股收益分子的调整项目有： （1）当期已确认为费用的稀释性潜在普通股的利息； （2）稀释性潜在普通股转换时将产生的收益或费用。 同时，将基本每股收益分母调整为当期发行在外普通股的加权平均数与假定稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数的加权平均数之和 。 每股收益分解式 每股收益= = × =股东权益收益率×平均每股净资产 = × × =总资产收益率×股东权益比率×平均每股净资产 = × × × =营业净利润×总资产周转率×股东权益比率×平均每股净资产 （七）每股股利 每股股利= （八）市盈率 市盈率= 一般来说，市盈率高，说明投资者对该公司的发展前景看好，愿意出较高的价格购买该公司股票但是，也应注意，如果某一种股票的市盈率过高，则也意味着这种股票具有较高的投资风险。 （九）每股净资产 每股净资产=