期货期权讲义精要.docVIP

期货与期权讲义精要 第一讲 期货 一、衍生品交易 衍生品交易是指从基础资产的交易（商品、股票、债券、外汇、股票指数等）衍生而来的一种新的交易方式。期货交易是衍生品交易的一种重要类型。 远期、期货、期权和互换） 二、期货市场发挥着其他衍生品市场无法替代的作用 期货市场价格发现的效率较高，期货价格具有较强的权威性； 期货市场转移风险的效果高于远期和互换等衍生品市场； 期货市场发挥着其他衍生品市场无法替代的作用 期货市场的流动性水平高，可以较低成本实现转移风险或获取风险收益的目的 ； 大宗基础原材料的国际贸易定价采取“期货价格＋升贴水”的点价贸易方式，期货市场成为国际贸易定价的基准，在国际贸易中发挥重要的作用 第一讲 期货交易概论 一、期货市场发展进程 （1）期货市场发展进程表（美国） 1848年3月 CBOT成立 1865年 CBOT制定标准化合约，建立保证金制度，期货市场正式形成 1925年 CBOT结算公司成立 （2）结论：1．期货合约是在现货远期合约的基础上发展起来的。2．最初的期货交易品种是农产品期货及金属矿产品期货。3．最初的期货交易目的是稳定产销，参与者主要是商品买卖者，缺少投机商。 （3）、期货交易的基本特征 合约标准化 交易集中化 双向交易和对冲机制 杠杆机制 当日无负债结算制度 （4）期货交易与远期交易的区别 比较项目 期货交易