第十一章 基本与技术剖析.pptx

投资学;单因子模型 两因子模型 套利定价理论 年金与按揭 ;课程重难点：宏观分析、行业分析、财务分析方法、技术分析指标 教学目的：掌握基本分析方法，了解技术分析方法 教学方法与互动：理论讲授、案例分析 ;基本分析： 通过对发行证券的公司的财务状况、经营绩效以及影响公司经营的外部环境等因素进行分析，寻找证券的内在价值，并将其内在价值与证券市场价格进行比较，从而找出被市场错误定价的证券，以此作为证券选择的依据。 ;基本分析： 假设前提是市场尚未达到半强式有效，股票的价格没有完全反映与公司生产有关的经营信息和宏观方面的信息。 基本分析偏重长期分析，遵循由上到下，从宏观到微观的顺序。 ;宏观经济分析： 以影响证券价格的各种经济因素为研究对象，并对一个国家或地区的经济发展状况和发展趋势进行判断，进而从大方向上把握证券市场的变化。 ;宏观经济分析： 1、全球经济环境分析：对主要工业化国家进行经济分析，推断经济前景。 2、国内宏观经济分析： 人均GDP的增长率 失业率 通货膨胀率 利率 ;宏观经济分析： 3、政府政策分析：供给政策和需求政策 供给政策：提高经济的生产能力，如税收优惠。 需求政策：利用财政政策和货币政策来调控宏观经济，如利率政策。 4、经济周期分析 ;行业（产业）分析： 中观分析，主要目的是辨认哪些行业在该宏观经济形势下有良好的前景。 ;行业（产业）分析： 增长型行业：与经济活动总