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基本金融工具 27 本章我们将探索这些问题的答案: 什么是“现值”？我们怎么用它来比较不同时点的货币量？ 为什么人们是风险厌恶的？风险厌恶的人们如何用保险和多样化来管理风险？ 什么决定资产的价值？什么是“有效市场假说”？为什么赢得市场是不可能的？  主动学习 1 现值 你正在考虑以7万美元买一块6亩的土地，这块地在5年后会值10万美元 A. 如果 r = 0.05，你是否应该买？ B. 如果 r = 0.10，你是否应该买？ 主动学习 1 参考答案 你正在考虑以7万美元买一块6亩的土地，这块地在5年后会值10万美元 A. 如果 r = 0.05，你是否应该买？ PV = $100,000/(1.05)5 = $78,350.土地的PV 土地的价格是, 买下它 B. 如果 r = 0.10，你是否应该买？ PV = $100,000/(1.1)5 = $62,090. 土地的PV 土地的价格不, 不买它 主动学习 2 逆向选择还是道德风险？ 主动学习 3 股票价值的估计 如果今天你买了一些ATT公司的股票： 你可以在三年后以30美元的价格把它卖出去 在这三年的每个年底，你都会得到1美元的分红 如果目前利率为10%，现在这些ATT公司股票的价值是多少？ 主动学习 3 参考答案 主动学习 4 举手表决