期权、期货及其他衍生产品5金融工程学预案.pptVIP

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2016-12-03 发布于湖北
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期权、期货及其他衍生产品5金融工程学预案.ppt

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6.1InterestRateFuturesChapter66.2DayCountConventionsintheU.S.(Page129)TreasuryBonds:Actual/Actual(inperiod)CorporateBonds:30/360MoneyMarketInstruments:Actual/360Supposethatthebondprincipalis$100,couponpaymentdatesareMarch1andSeptember1,thecouponrateis8%,andwewishtocalculatetheinterestearnedbetweenMarch1andJuly3.ThereferenceperiodisfromMarch1toSeptember1.Thereare184(actual)daysinthisperiod,andinterestof$4isearnedduringtheperiod.Thereare124(actual)daysbetweenMarch1andJuly3.TheinterestearnedbetweenMarch1andJuly3is6.3The30/360daycountisusedforcorporateandmunicipalbonds.Thismeansthatweassume30dayspermonthand360daysperyear.Withthe30/360daycount,thetotalnumberofdaysbetweenMarch1andSeptember1is180.ThetotalnumberofdaysbetweenMarch1andJuly3is(4*30+2)=122.InacorporatebondwiththesametermsastheTreasurybondjustconsidered,theinterestearnedbetweenMarch1andJuly3wouldbe6.4中国工商银行保本型个人人民币理财产品（62天），代码：BB1220，62天。募集期：2012年3月14日-2012年3月19日起始日：2012年3月20日到期日：2012年5月20日收益计算方法：预期期末收益＝投资本金×预期年化收益率/365×实际存续天数持有到期的理财收益在理财资金投资正常的情况下，以某客户投资5万元为例，客户投资收益率为4.30%，理财产品到期后（持有期62天），客户最终收益为：50,000×4.30%×62/365=365.21（元）。6.5PriceQuotationsThepricesofmoneymarketinstrumentsaresometimesquotedusingadiscountrate(theinterestearned/thefinalfacevalue).Ifthepriceofa91-dayTreasurybillisquotedas8,thismeansthattheannualizedrateofinterestearnedis8%ofthefacevalue.Supposethatthefacevalueis$100.Interestof($100*8%*91/360=$2.0222)isearnedoverthe91-daylife.Truerateofinterestis2.0222/(100-2.0222)=2.064%.6.6TherelationshipbetweenthecashpriceandquotedpriceofaTreasurybillintheUnitedStatesisP:thequotedpriceY:thecashpricen:theremaininglifeoftheTreasurybillmeasuredincalendardays.6.76.8TreasuryBondPriceQuotesintheU.STreasurybondpricesintheU.S.arequotedindollarsandthirty-secondsofadollar.Cash(dirty)price=Quoted(clean)price+AccruedInterestsincelastcoupondate 2007.1.10Today2007.3.52007.7.102012.7.10Thenumberofdaysis181546.9TreasuryBondFuturesPages133-137 Cashpricereceivedbypartywithshortposition=MostRecentSettlementPrice×Conversionf