金融工程9期权程序.ppt

Hongfeng Peng Department of Finance, Wuhan University 金融工程 第九章 期权概述 主讲：陆贵斌 期权是人类在金融领域最伟大的发明之一，它不仅对金融领域产生了重大影响，对其它领域也产生了深远影响。 本章将从期权最基本的概念讲起，逐步深入讲述期权市场的运行和交易机制，并详细描述期权与其他衍生品的区别。 所谓期权（Option），是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格（执行价格，Exercise Price或Striking Price）购买或出售一定数量某种资产（标的资产或潜含资产，Underlying Assets）的权利的合约。 根据期权购买者的权利不同、执行时限不同和标的资产不同，期权又有多种不同的分类。 按期权买者的权利划分，期权可分为看涨期权（Call Option）和看跌期权（Put Option）。 看涨期权:赋予期权买者未来按约定价格购买标的资产的权利； 看跌期权:赋予期权买者未来按约定价格出售标的资产的权利。 看涨期权的案例： 2007年8月31日美国东部时间10:18，在CBOE，1份以通用电气股票为标的资产、执行价格为40美元、到期日为2007年9月22日的看涨期权价格（又称期权费）为0.35美元（通用电气股票价格为38.5美元）。