金融工程13期权交易策略程序.ppt

条式组合 * 带式组合 * 宽跨式组合 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * Hongfeng Peng Department of Finance, Wuhan University 金融工程 第十三章 期权交易策略 主讲：陆贵斌 期权是现代金融市场中运用最广泛、 变化最丰富、结构最精妙的金融产 品，交易者通过期权与期权之间的组合、期 权与其他金融产品之间的组合可以构造出具 有不同盈亏分布特征的交易策略，实现不同 的回报，满足不同的风险收益偏好。 * 一、运用期权进行静态套期保值 二、运用期权进行杠杆投资 三、卖空期权进行投机 * 所谓静态套期保值是指一次交易之后直至到期都不再调整的套期保值交易。运用期权对其他资产进行静态的套期保值， 通过买入看涨期权多头保护标的资产价格上升的风险，或是通过买入看跌期权多头保护标的资产价格下跌可能给自己带来的风险. * 与其他衍生产品一样，期权可以提供杠杆的作用。 对于期权多头来说，如果市场价格走势与其预期方向相同，一个小比例的价格变化即会带来放大的收益； 但是，一旦市场价格走势与其预期相反，一个小比例的价格变化也会带来放大的亏损. * 一个不