金融工程程序.ppt

金融工程技术解决问题程序与金融产品创新 本讲内容 (1)解决问题程序 (2)金融产品即构成要素 金融产品、金融商品、金融工具 ⑶ 现金流复制技术与金融产品创新 正向复制、逆向复制 金融工程技术解决金融问题的程序 (1)诊断 识别客户遇到的金融问题的本质与根源。 (2) 分析 根据现有的金融工具、金融理论及金融监管现状，分析寻找解决问题的最佳方案。 (3) 开发 开发新的金融产品。 工艺方法： 组合、合成、新创、剥离（本金和利息）、分割（风险和收益）、分拆（现金流） 设计特征： 剥离与杂交；指数化与证券化；保证金机制；业务表外化。 (4) 定价 估值原理 无套利定价方法 (5) 交付使用 解决收购问题的案例 ×年，新西兰钢铁联合企业由于管理不善，连年亏损，最终倒闭，留下了5亿多新西兰元的税务亏损。一个由F、C、T、B四家公司组成的投标财团投标收购该联合企业，并希望利用其税务亏损来节约投资成本。其中，F公司是当地最大的工业集团之一，具有雄厚的资金实力和拥有钢铁工业方面的生产管理经验和技术，也有强烈的收购意愿，希望控制该联合企业的生产和经营，这要求F公司执股比例必须超过50%。但是，当时F公司的负债比例较高，不希望新收购的联合企业再并入公司的资产负债表中（即执股比例不超过50%）。因此，为该收购项目安排的项目融资的关键在于能否设计出一种融资结构，以满足F公司的要求。 解