利率期限结构的主成分程序.pptx

利率期限结构的主成分分析; 利率期限结构的相关概念 主成分分析法 利率期限结构的主成分分析;利率期限结构的相关概念;几种不同类型的利率期限结构 ;在使用久期和凸度来衡量债券的利率风险时，能有效发挥作用的一个重要前提是利率期限结构的平行移动。 但是研究发现，国债收益率曲线的移动方式并不是只有平行移动一种，同时也存在着收益率曲线的斜率和曲率变化。收益率曲线的非平行移动的存在，削弱了债券组合投资中久期和凸性利率风险管理策略的有效性。因此，久期和凸性在利率市场化逐步推进，市场上利率风险逐渐扩大的今天，已经显得较为落后。;20世纪90年代之后，主成分分析技术被运用到从时间序列角度捕捉影响收益率曲线变化的风险因素，成为了债券投资组合的重要的风险管理工具。 本次实验课的主要目的就是运用主成分分析的方法来研究我国国债收益率曲线的变动模式及其在国债投资组合中利率风险管理中的应用。;主成分分析法;若A有n个线性无关的特征向量 ，我们还可以将其对角化：令 ， 则 ，其中 是由特征值组成的对角矩阵 ;主成分分析法简介 主成分分析是将多指标化为少数几个综合指标的一种统计分析方法。 在实际问题中，由于变量太多