顾雏军案例分析报告.pptVIP

案例分析 —顾雏军掏空科龙电器 小组成员：柴富 保睿 任江 张永刚 熊唐 燕妮 杨少敏 案例回顾 2002年以来，顾雏军等人通过虚增收入、少计费用以虚增利润，提供虚假财务报告，编制虚假银行票证通过关联方等手段涉嫌侵占、挪用科龙电器财产多达34.85亿元。2006年7月16日，中国证监会对广东科龙电器股份有限公司及其责任人的证券违法违规行为做出行政处罚与市场永久性禁入决定。 顾雏军简介 1984年 天津大学热能工程系研究生毕业 1988年9月发明格林柯尔制冷剂 1992年10月 ?下海经商 1995年 ?成立格林柯尔中国有限公司 2000年7月，格林柯尔在香港创业板上市 2001年10月，收购科龙电器 2003年6月 ?入主上市公司美菱电器， 12月 入主上市公司亚星客车 2005年9月 ，涉四宗罪被捕 2008年3月 ，一审被判刑十年。 为什么收购科龙？ 为什么收购科龙？—科龙电器 为什么收购科龙电器—最终原因 顾雏军如何低价收购科龙电器？ 2001年年报科龙“巨亏”15.6亿 1，毛利率变化无常 2，营业费用急升 3，猛提存货跌价准备 毛利率变化无常 销售费用急升 营业费用相对销售收入变动 猛提存货跌价准备 制造巨亏一方面可以实现低价收购， 另一方面可以为收购后实现扭亏盈利 做好准备和进一步资本运作提供空 间。 投桃报李压低价格！ 收购价格之所以从5.6亿元突降到3.48亿元, 因为 在顾雏军出任科龙电器董事长后,容声集团表示有能 力解决对科龙电器的12.6亿元欠款。具体办法是: 容声集团将其所持有的科龙电器2.04亿股股份转让 给格林柯尔,格林柯尔将此笔转让价款由原来的5.6 亿元变更为3.48亿元,并直接交给科龙电器,代容声 集团偿还所欠相应数额的关联欠款。这样,容声集团 的关联欠款就减少到了9.12亿元。此后,容声集团 以其拥有的科龙、容声、容升注册商标的专用权的 转让价款64400万元,以及土地发展中心拥有的 399614平方米的土地使用权转让价款中的 21339.71万元,用于归还对科龙电器的欠款。 科龙财务舞弊手法分析 1.利用会计政策，调节减值准备，实现“扭亏”　 科龙2001中报实现收入27.9亿元，净利1975万元，可是到了年报，则实现收入47.2亿元，净亏15.56亿元。科龙2001年下半年出现近16亿元巨额亏损的主要原因之一是计提减值准备6.35亿元。2001年的科龙年报被审计师出具了拒绝表示意见。到了2002年，科龙转回各项减值准备，对当年利润的影响是3.5亿元。可有什么证据能够证明其巨额资产减值计提及转回都是“公允”的？如果2001年没有计提各项减值准备和广告费用，科龙电器2002年的扭亏为盈将不可能；如果没有2001年的计提和2002年的转回，科龙电器在2003年也不会盈利。按照现有的退市规则，如果科龙电器业绩没有经过上述财务处理，早就被“披星戴帽”甚至退市处理了。可见，科龙电器2002年和2003年根本没有盈利，ST科龙扭亏只是一种会计数字游戏的结果。 2.虚增收入和收益　 使用不正当的收入确认方法，虚构收入，虚增利润，粉饰财务报表。经查，2002年科龙年报中共虚增收入4.033亿元，虚增利润近1.2亿元。其具体手法主要是通过对未出库销售的存货开具发票或销售出库单并确认为收入，以虚增年报的主营业务收入和利润。根据德勤会计师事务所的报告，科龙电器2004年第四季度有高达4.27亿元的销售收入没有得到验证，其中向一个不知名的新客户销售就达2.97亿元，而且到2005年4月28日审计时仍然没有收回。此后的2003年和2004年，同样是在顾雏军和格林柯尔的操纵下，科龙年报又分别虚增收入3.048亿元和5.127亿元，虚增利润8935万元和1.2亿元。这意味着在顾雏军入主科龙之后所出具过的3份公司年报都存在财务造假，虚增收入。　 3.利用关联交易转移资金　　 顾雏军入主科龙不久便开始在各地疯狂收购或新设控股子公司，通过收购打造的“科龙系”主要由数家上市公司和各地子公司构成。到案发时，科龙已有37家控股子公司、参股公司、28家分公司。由顾雏军等在境内外设立的私人公司所组成的“格林柯尔系”在国内亦拥有12家公司或分支机构。此间”科龙”与”格林柯尔”公司之间发生资金的频繁转换，共同投资和关联交易也相当多。科龙公司在银行设有500多个账户都被用来转移资金。在不到4年的时间里，格林柯尔系有关公司涉嫌侵占和挪用科龙电器财产的累计发生额为34.85亿元。　 顾雏军把国内上市公司科龙当作“提款机”.一方面以科龙系列公司和格林柯尔系列公司打造融资和拓展平台为由.通过众多银行账户，频繁转移资金，满足不断扩张的资本需求，采用资本运作通过错综复杂的关联交易对科龙进行盘剥，掏空上