物流经济第3章.ppt

物流经济 第3章 物流经济分析的基本方法 目录 3.1物流经济分析方法概述 3.2物流投资决策分析方法 3.3物流经营决策分析方法 3.1物流经济分析方法概述 3.1物流经济分析方法概述 任何经济行为最终都与供需双方的交易实现相衔接 3.1物流经济分析方法概述 3.2物流投资决策分析方法 3.2.1物流投资决策必须考虑的两个价值观 3.2物流投资决策分析方法 资金的时间价值 指资金经过一定时期的投资和再投资所增加的价值，实质就是在没有风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率 3.2物流投资决策分析方法 3.2物流投资决策分析方法 S--终值 PV--现值 K--利率 I--利息 n--计息周期数（年或者月） 3.2物流投资决策分析方法 3.2物流投资决策分析方法 3.2物流投资决策分析方法 计算资金时间价值的根据是资金成本 资金成本就是筹措和使用资金所应负担的成本，通常用百分率表示。 3.2物流投资决策分析方法 投资的风险价值： 投资者冒风险进行投资所获得的报酬。 3.2物流投资决策分析方法 3.2.2物流投资决策分析方法 3.2物流投资决策分析方法 净现值法 净现值：把比较的“时点”确定在原始投资发生的时间，把一项投资方案在未来期间所能获得的各种报酬（现金流入量），按照资金成本折算成总现值，然后与原始投资（现金流出量）折成的现值进行比较，其中的差额就叫净现值。（net present value,NPV） 3.2物流投资决策分析方法 净现值法步骤 1.计算各年营业现金流量（NCF，Operating cash flow） 各年的NCF=营业收入-付现营业成本-所得税 =税后利润+折旧 2.根据资金成本将未来的各种报酬折算成总现值 a.将各年的现金净流量折成现值：如果各年的NCF相等，按年进发折成现值；如果各年的NCF不等，则需分别按普通复利折成现值，然后进行计算 b.将期末固定资产的残值或中途变现价值，以及期末应回收的流动资产，按普通复利折成现值。 将a.b两项相加，即可求得未来报酬的总现值。 3.2物流投资决策分析方法 净现值法步骤 3.计算投资方案的净现值（NPV） 净现值（NPV）=未来报酬总现值-原投资额的现值 3.2物流投资决策分析方法 净现值法案例 3.2物流投资决策分析方法 假定以如下价格达成协议 3.2物流投资决策分析方法 案例 供应链一体化解决方案 3.2物流投资决策分析方法 案例 供应链一体化解决方案 3.2物流投资决策分析方法 案例 供应链一体化解决方案 3.2物流投资决策分析方法 涉及3个利益主体 3.2物流投资决策分析方法 作业 3.2物流投资决策分析方法 现值指数法 现值指数（present value index,PVI）:指任何一项投资方案的未来报酬按资金成本折算的总现值与原始投资的现值之比。现值指数也称获利能力指数（profitability index）,它反映的是单位原始投资所带来的按资金成本折现后的净收益。 现值指数（PVI）=未来报酬的总现值/原投资额的现值 3.2物流投资决策分析方法 现值指数法的意义 根据各个备选方案计算出来的现值指数是否大于1，来确定该方案是否可行的方法：若现值指数大于1，方案可行；现值指数小于1，方案不可行。 3.2物流投资决策分析方法 3.内部收益率法 内部收益率（internal rate of return,简称IRR）实际上也是一种折现率---是净现值为零的折现率，按此折现率计算的未来报酬的总现值与投资额的现值相等。 是项目投资方案在其寿命期内按现值计算的应该达到的最低投资报酬率，提供了投资收益率的盈亏临界点，是企业进行决策时掌握的一个最低的收益率。 3.2物流投资决策分析方法 内部收益率的计算方法：测算法或利用线图标法 1.先估计折现率，计算未来报酬总现值，与投资额比较；然后调整折现率 2.把找到的两个临近折现率及相应的净现值采用插值法即可算出投资方案的内部报酬率 内部收益率的意义 根据投资方案的内部收益率是否高于资金成本来确定投资方案是否可行的决策分析方法。若内部收益率高于资金成本K，方案可行；反之，方案不可行。 3.2物流投资决策分析方法 案例：物流新增网点投资方案决策 3.2物流投资决策分析方法 4.回收期法 回收期（payback period, PP）是指以投资项目各年的现金净流量(NCF)来回收该项目的原投资总额所需的时间（通常用年数来表示）。与前面三种