国际期货基础知识2总结.ppt

期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。 CME芝加哥商业交易所 　　BOTCC芝加哥期货交易所结算公司 　　CBOT芝加哥期货交易所 　　LME伦敦金属交易所 　　LIFFE伦敦国际金融期货交易所 　　MATIF法国国际期货期权交易所 　　CBOE芝加哥期权交易所 　　COMEX纽约商品交易所 　　KCBT美国堪萨斯期货交易所 会员提交入库申报。会员通过标准仓单管理系统向交易所提交入库申报。燃料油入库申报时，还应缴纳入库申报押金； 交易所审核入库申报； 入库验收。指定交割仓库应根据期货交割的有关规定，对入库商品及其单证进行验收。燃料油入库时，货主还应选择交易所指定的检验机构进行质检和量检。指定交割仓库应将入库检验的数据和情况输入标准仓单管理系统，再由会员向交易所提交制作仓单申请； 指定交割仓库预制仓单。交易所批准制作仓单后，指定交割仓库核对入库申报数据并制作仓单； 指定交割仓库复核仓单。指定交割仓库审核人员复核仓单数据； 客户验收仓单。仓单所有者对新签发的标准仓单进行验收确认，可自行通过标准仓单管理系统验收新签发的标准仓单，也可到指定交割仓库验收新签发的标准仓单。如果客户在收到标准仓单验收通知后三天内没有对指定交割仓库签发的标准仓单进行验收确认，视为客户已验收确认，系统将自动确认仓单有效。 * 期货基础知识 南华期货香港公司 期货交易的起源 标准化合约+保证金制度+对冲机制+统一结算 标志着现代期货市场的确立 期货交易的特征 期货交易的基本特征： 1、合约标准化 2、场内集中竞价交易 3、保证金交易 4、双向交易 5、对冲了结 6、当日无负债结算 标准化合约 香港交易所 LME CME Group 新加坡交易所 LIFFE Eurex 场内集中竞价交易 保证金交易 双向交易 对冲了结 当日无负债结算 公式1：出入金 ＝ 入金 － 出金 公式2：客户权益（总资产） ＝ 上日结存 ＋ 出入金 － 手续费 ＋ 平仓盈亏＋ 持仓盯市盈亏 公式3：保证金占用 ＝ 当日结算价 × 当日交易结束后的持仓总量 × 交易保证金比例 公式4：可用资金 ＝ 客户权益 － 保证金占用 买入开仓 卖出平仓 卖出开仓 买入平仓 不必实物交割 国内期货交易制度 1、保证金制度 2、当日无负债结算制度 3、涨跌停板制度 4、持仓限额制度 5、大户报告制度 6、交割制度 7、强行平仓制度 8、风险准备金制度 期货市场的功能与作用 期货市场的功能 1、规避风险 2、价格发现 期货市场的作用 1、锁定生产成本，实现预期利润 2、利用期货价格信号安排生产经营活动 3、提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济 4、为政府宏观政策的制定提供参考依据 5、有助于现货市场的完善与发展 6、有助于增强国际价格形成中的话语权 套期保值的概念 在期货市场上买进或卖出与现货商品或资产相同或相关、数量相等或相当、方向相反、月份相同或相近的期货合约，从而在期货和现货两个市场之间建立盈亏冲抵机制，以规避价格波动风险的一种交易方式 套期保值的原理 1、同一品种的期货价格走势与现货价格走势一致 2、现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近而趋于一致。 期货市场的最主要功能-规避风险即套期保值 套期保值的原则 套期保值的原则 1、商品种类相同 2、商品数量相等 3、月份相同或相近 4、交易方向相反 套期保值的种类 1、买入保值 2、卖出保值 期货市场 上海长江现货 日期 方向 价格 价格 2011年5月10日 买100手cu1107 67100元/吨 68150元/吨 2011年7月11日 平100手cu1107 71510元/吨 71700元/吨 盈亏（元） 2205000元 -1775000元 某电线厂收到2011年5月收到下游订单，需在3个月后提供500吨电线，电线加工周期为 1个月，针对此订单，为防止2个月铜价上升，可买入1107铜期货合约100手，等到2个月 后，平掉期货头寸，买入现货。 期货交易的品种 商品期货 1、金属期货 2、农产品期货 3、能源化工期货 金融期货 1、股指期货 2、外汇期货 3、利率期货 4、股票期货 其他期货品种 国内期货交易所及品种 交易所 交易品种 上海期货交易所 铜 铝 锌 铅 橡胶 黄金 螺纹钢 线材 燃料油 郑州商品交易所 PTA 棉花 白糖 菜油 小麦 大连商品交易所 大豆 豆油 豆粕 棕榈油 PVC 玉米 L 中国金融交易所 股指 国外期货交易所及品种 交易所 交易品种 LME 铜 铝 锌 铅 镍 锡 铝合金 钢材 CME 铜 黄金 白银 原油 欧元 日