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中小企业集群内商业保理融资模式探讨 【摘要】利用中 HYPERLINK /acc/xqykj/ \t _blank 小企业集群内的富余资金可以较好解决目前中小企业 HYPERLINK /caiguan/zbgl/ \t _blank 融资难和 HYPERLINK /caiguan/zbgl/ \t _blank 投资难问题。本文基于集群内产业链上资金需求的时间差，从集群内商业保理融资模式的视角，论述发挥集群区域内的金融互助功能，解决集群内中小企业投融资需求，全力助推集群内中小企业的快速发展。 　　【关键词】中小企业 集群互助 商业保理融资模式我国改革开放政策推动了国民经济快速发展，而在经济快速发展过程中，产业集群化、园区化趋势也越来越明显，产业集群内中小企业空间上集聚、配套上互补，有力推动了品牌龙头（核心）企业的发展。而核心企业又反过来带动产业链上下游中小企业形成了“块状经济”、“区域经济”，为地方经济社会发展创造了财富。从经济实力上看，中小企业由于规模小、分散经营、抗风险能力低，普遍存在融资难的问题；从区域协同上看，中小企业之间尚未建立起战略联盟关系，产业链中各个环节资金分布不平衡，园区产业的集群优势没有得到充分发挥。本文试从集群内商业保理融资模式的视角，为中小企业发展瓶颈的融资难问题提供一个解决方案。 　　一、集群内商业保理融资模式的可行性 　　1. 商业保理拓宽了中小企业的融资渠道。2012年下半年以来，国内商业保理业务异军突起。商业保理运行的经典模式是销售商将应收账款转让给保理商，并由保理商提供贸易融资、债务担保、应收账款管理等服务的一项类金融服务，在国际上已较为常见。目前，国内中小企业商品赊销现象很普遍，回款周期长，而从银行获得贷款的机会较少、额度都不大，因为银行给企业审批授信额度要严格考察企业的实力情况，办理贷款业务时要求有足够抵押物或担保。相较于银行，商业保理公司更看重交易的真实性、应收账款质量、买家信誉等，而非卖家本身的资质与实力。通过商业保理方式，卖家可将应收账款转变为现金收入，无抵押、无担保获得需要的流动资金；更重要的是，商业保理可使企业转移应收账款风险，减轻企业信贷压力（不占用企业信贷额度），提高流动资产周转率。这对中小企业来说，无疑是一条较好的融资渠道。 　　2. 集群内供求关系奠定了商业保理的运作基础。产业集群形成竞争优势的核心是分工协作，而这种分工协作显现了规模化、专业化的特点。由于资金投入和技术能力的限制，集群内除了部分有实力的核心企业追求纵向一体化外，其他中小企业一般都会选择依附产业链，以专业化的生产方式提供原材料、中间品或配套产品，从而推进了集群内的分工协作和产业链的延伸。因此，若以产业集群内的核心企业为圆心，通过产业链上下游企业的专业分工，辐射到周围众多的产业配套中小企业，就可以构成商业保理的生态圈。 　　集群内中小企业联系紧密，大部分企业处于同一纵向产业链上，从产品设计、原材料供应、机械配件、生产加工、包装防伪、仓储物流、质量检测、商检报关等整个供应链上，企业之间具有供求关系，资金需求具有不同步的特点；同时，中小企业之间的密切联系、信息互通和资金渴求，提供了金融互助的条件，奠定了集群内源性融资的基础。因此，在这样的集群内开展金融互助，即可以解决缺乏抵押或担保的融资困难，又可以避免中小企业单独融资的高成本，而且债务债权关系风险比较小。 　　3. 商业保理规避了集群内的连环风险。为帮助解决或缓解中小企业融资问题，许多地方上先后成立了诸如“合作融资协会”、“互助合作基金”或“互助担保联盟”等机构。这类机构更像中小企业融资咨询平台或服务中心，虽然它仅仅是一个指导性、协调性组织，本身不能参与金融交易，能够撮合、筹集的资金规模相对较小，但这种融资平台创新发展了企业互保、联保贷款的新模式。 　　集群内互保、联保是指中小企业通过对等担保责任或3家及以上企业自愿组成担保联合体，联合向商业银行申请贷款的“抱团取暖”信贷方式，曾一度甚为流行。在经济景气时期，商业银行和企业都有收益，银行也鼓励中小企业参与互保联保；当经济运行的外部环境风向掉转，银根一再收紧，商业银行最早从中小企业抽贷，而这种互保、联保贷款模式最大风险在于它是一条链，一旦一环断便环环断，一家企业出事，必然会影响到与它相关联的一系列互保企业，产生“多米诺骨牌效应”。商业保理是针对中小企业应收账款管理量身定制的融资服务，风险相对较小，可有效规避集群内的连环风险。 　　二、集群内商业保理融资模式设计 　　根据集群内产业链上中小企业资金需求的时间差，可以建立三种商业保理融资模式： 　　1. 产业链上下游商业保理的基本模式。产业集群上下游相关企业的运作模式基本上是围绕核心企业的产品系列设计、开发而进行辅助生产、加工、仓储、运输以及区域经销