吉利收购沃尔沃与藤中收购悍马比较.ppt

吉利融资链 2008.9：海外投行的视线 2008.9在沃伦?巴菲特收购深圳比亚迪公司10%股份的示范效应下（最高上涨8倍），投行开始青睐高速增长的低价汽车制造商。 前高盛集团总裁、出任福特汽车董事职位多年的约翰?桑顿受福特委托评估吉利并购VOLVE的可行性。 2008年末，桑顿在北京君悦酒店会见了李书福。桑顿建议福特考虑吉利的收购提议，促成了高盛入股吉利的决定。 吉利融资链 2009.9：高盛注资 2009.9.23高盛通过认购可转债以及认股权证投资吉利集团上市子公司吉利汽车，注资3.3亿美元(25.86亿港元)。 高盛宣布这是战略投资，将对吉利汽车持股三年以上；这不仅解决了吉利的资金链问题，也增强了福特对吉利的信任感。 高盛入股吉利汽车之后，还帮助提升吉利的管理：如委托罗兰贝格咨询公司为吉利量身定做品牌及渠道管理培训项目。 吉利融资链 吉利为收购和运营VOLVE准备的资金约27亿美元 其中一半来自海外，包括瑞典及比利时政府提供的抵押贷款。 另一半来自国内，位于北京亦庄的北京吉利万源国际投资有限公司把注册资金由2000万元增至71亿元。而吉利在北京成立的另外一家公司北京吉利凯旋原本注册资金为1000万元，可能增资至70亿元左右。 除支付18亿美元交易费外，其余9亿美元用做收购完成后的运营资金。 吉利融资链 吉利融资链 政府方面：（没有经过证实） ①成都？：成都市将为吉利提供30亿元低息贷款，3年内吉利仅需付约三分之一的利息，三年后酌情偿还。这一融资计划将通过成都工投集团完成，成都工投提供保证担保，由国家开发银行和成都银行各提供20亿元和10亿元的贷款。成都市将不会入股新的公司。 ②北京？：北京将为吉利提供50亿元的融资，但北京市政府将在未来公司中占据49%的股份。 ③上海？上海市嘉庆政府为吉利沃尔沃落户该地，提供了1.48亿美元的支持 ④大庆？在吉利控股集团收购沃尔沃轿车公司时，大庆政府提供了4.44亿美元的援助 9月14日，浙江吉利控股集团董事长李书福宣布，吉利控股集团和沃尔沃轿车公司正考虑在中国三地落户，即东部城市上海、西南成都和东北的大庆。其中上海、大庆工厂为新工厂，成都工厂将利用已建厂房。三工厂的规划起步产能均为10万辆。 大庆是中国规模最大和历史最悠久的油田所在地之一，从来没有成为汽车企业的主要生产基地，因此沃尔沃考虑将工厂设在大庆令人感到意外。对此，李书福称，沃尔沃轿车落户大庆有助于填补区域产业空白点。其次，吉利控股集团旨在回报大庆政府的支持，在吉利控股集团收购沃尔沃轿车公司时，大庆政府提供了4.44亿美元的援助。 对于选址上海，有业内人士则认为，作为中国汽车城的嘉定已经集聚了一批研发、生产人才，这将为豪华车沃尔沃的发展提供充足的人才储备。此外，上海市政府为吉利沃尔沃落户该地，提供了1.48亿美元的支持。 而即将完工的成都工厂，李书福称其将很快生产沃尔沃产品。投产时间大概在一年以内。李书福对国外媒体表示，这家工厂正在进行改造，以达到沃尔沃产品质量标准。 李书福还称，沃尔沃S60轿车可能在成都工厂生产。但知情人士透露，沃尔沃XC60也可能在这家工厂生产。李书福尚未决定在其他工厂生产的汽车品种。 吉利融资链 吉利融资链 欧洲投资银行提供5亿美元 瑞典政府和比利时政府承诺担保、瑞典第二大银行提高了VOLVE的授信等级，提供5亿美元流动资金 其余5亿美元则来自中资或美资银行 2010年8月2日发自北京的消息)吉利集团宣布完成对福特汽车旗下沃尔沃轿车(下称沃尔沃)的收购，称整个收购涉资13亿美元现金，这与今年3月28日吉利集团与福特汽车签署协议时宣称的18亿美元收购价格有较大出入。吉利集团解释称，此最终交易价格是根据收购协议针对养老金义务和运营资本等因素做出调整的结果。 7月6日，欧盟通过了对吉利收购沃尔沃轿车项目的反垄断审查。7月26日，我国商务部批复了吉利控股集团收购沃尔沃的交易 前景展望 人们关注焦点已经转移到吉利是否有能力运营沃尔沃并使其扭亏为盈上来 福特：圈在笼子里；吉利：放虎归山；大背景：已经走出金融危机 目前沃尔沃的全球销量约为40万辆，沃尔沃在中国的年销售量约为1.3万辆 ，“奥迪、宝马这样的高端车今年在中国销量都超过或者接近10万辆，沃尔沃有什么不可能？” 洛希尔作出的收益预测是2011年可实现盈利，2015年实现税前利润7.03亿美元。李书福预言的盈利时间是今年，比洛希尔给出的盈利时间表更早。 此前，沃尔沃的经营状况明显改善：2010年前两个月，沃尔沃全球销量暴涨140％，其最大单一市场美国销量增幅也达40％。2009年沃尔沃亏损额由前一年的近15亿美元，大幅减至6.53亿美元。 前景展望 按照双方的谈判，吉利将100%拥有沃尔沃品牌，收购内容包括沃尔沃轿车的9个系列产品、3个最新平台、20