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专题五 偿债能力分析 主要内容： 1.短期偿债能力分析 2.长期偿债能力分析 偿债能力指标的构成、计算、内涵、影响因素、评价方法 第一节 短期偿债能力分析 偿债能力是企业对到期债务清偿的能力或现金保证程度。 一、短期偿债能力的概念 短期偿债能力是指一个企业以其流动资产支付流动负债的能力。 流动资产的质量是指其“流动性”即转换成现金的能力，应着重理解以下三点： 第一，资产是经过正常交易程序变现的。 第二，流动性的强弱主要取决于资产转换成现金的时间和资产预计出售价格与实际出售价格的差额（即变现时价值损失的多少）。 第三，流动资产的流动性期限在1年以内或超过1年的一个正常营业周期。 流动负债也有“质量”问题，债务偿还的强制程度和紧迫性被视为负债的质量。 短期偿债能力分析指标： ☆营运资金 （一）营运资金含义 营运资金是指企业可长期自由支配使用的流动资金，也就是企业在某一时点所拥有的流动资产与流动负债的差额，是反映企业短期偿债能力的绝对数指标。 其计算公式为： 营运资金＝流动资产－流动负债 指标意义： 营运资金是表示流动资