第七章筹资管理教程.pptx

第七章企业筹资管理; 扩张性筹资动机 调整性筹资动机 （调整资本结构的需要） 混合性动机;二：企业筹资的原则;三：筹资渠道;四：筹资方式;五、筹资的分类;2.按是否以金融机构为媒介;六、筹资数量预测;（一）定性预测法;(二）因素分析法;预期资金需要量= 正常平均资金耗用×（1±因素变动比率） 正常资金耗用 =实际平均占用资金-不合理占用 不合理占用指呆滞积压物资、超储积压的原材料等、罚没支出，赔款;星海公司09年实际占用资金1040万元，其中40万属于呆滞积压物资；公司预测10年业务量将增加10%，资产价格将提高5%，资金周转速度减缓5%，则预测10年度资金需要量为： （1040-40）×（1+10%）×（1+5%）×（1+5%）＝1212.75万元;资金习性预测法;资金需要量总额与产销量之间的关系;（2）总资金直线方程：y=a+b·x 式中 y——资金需要量； a——不变资金； b——单位产品所需要的变动资金； x——产销量。;企业的总经理要求出纳员确定下月发放职工工资所需要的资金，企业员工目前的情况如下：企业的管理人员5名，固定月工资每人5000元，生产工人采用计件工资每件10元，推销人员10名，每人每月保底工资500元，另外每推销一件产品提成1元，假设企业产销平衡。下月工资为?;固定工资总额=5000×5+10×500=30000元 变动工资（10+1）X 工资线性方程=30000+11x ;资金习性预测法包括回归直线法和分项预测法两种。 1) 回归直线法 回归直线法是按照企业历史上资金占用总额与产销量的关系，运用最小平方法原理计算不变资金和单位销售额的变动资金的一种资金习性分析方法。 ;;甲公司近五年销售收入总额和资金总量的历史资料如下表所示，若甲公司预测13年的销售收入总额为550万元，试预测13年资金需要总量 ;年度;2)高低点法特点：比较简便，精确性差，代表性差。;选择业务量最高最低的两点资料： ;（二）：比率预测法（销售百分比法）;资产负债表;例题：某公司2007年12月31日的资产负债表如下（单位：万元）;2007年的销售收入为100000万元，销售净利率10％，股利支付率60%,公司现需追加投资。预测2008年销售收入120000万元其他条件不变。公司需增加的筹资额？需从外部筹资多少？; 资产;2.计算预计资产负债表 （万元）;销售收入增加（12-10）/10=20% 增加的资金占用额 =（3+1.5+0.5）×20%=1万元 增加的资金来源 =（1+0.5) ×20%+12×10%×40%=0.78万元 需要筹资=1-0.78=0.22万元 ;3：销售百分比法预测的步骤;习题：某企业08年取得收入200万，净利润40万，给股东分配10万，预计09年销售收入将为300万，09年企业销售净利润率和08年相同，09年预计股利支付率将提高到30%，为取得300万收入，企业要购入专用设备一台，20万元。购买专利权8万，其余零星支出5万。分析该企业是否需要筹资。如需要，需要从外部筹资多少。企业08年资产负债表如下：;;销售收入变动 （300-200）/200=50% 销售净利率=40/200=20% 资金占用增加=20+8+2+（80+100+20+200）×50% =233万 资金来源增加=（100+150+50) ×50%+300×20%×70%=192万 需筹资=233-192=41万