债券的种类与风险教程.pptx

债券的种类与风险 ;（一）按发行主体分类 ;;;;;国债作用 1、通过发行国债吸收社会闲置资金，扩大社会有效需求，有利于克服经济衰退，促进经济发展； 2、国债可以调剂整个社会金融运行状况； 3、发行国债可延缓税收的课征。 国债的分类 1、按偿还期限，可分为短期、中期和长期国债。 2、按资金用途，可分为赤字国债、建设国债、战争国债和特种国债。 3、按流通与否，可分为流通国债和非流通国债。 4、按发行本位，可分为实物国债和货币国债。 ;第二节 政府债券;;;11;12;文本;14;第三节 金融债券与公司债券;文本;17;;;文本;公司债券的种类 1、信用公司债券：一种不以公司任何资产作担保而发行的债券，属于无担保证券范畴。 2、抵押公司债券：指本金和利息的支付有抵押品作担保的债券。 3、保证公司债券：是公司发行的由第三者作为还本付息担保人的债券。 4、设备信托公司债券：指公司为筹资购买设备并以该设备做为抵押而发行的公司债。 ; 5、参加公司债券：指在债券发行时规定，债权人除可得到利息收入外，当公司盈余超过应付利息时，还可以参加公司红利分配的债券。 6、收益公司债券：其利息只在公司盈利时才支付。 7、通知公司债券：指发行公司可以在债券到期之前随时通知偿还债券的一部分或全部的公司债券。 8、附新股认股权公司债券：公司发行的一种附有认购该公司股票权利的债券。 9、可转换公司债券：指发行人按照法定程序发行，在一定期限内依据约定条件可以转换成股份的公司债券。 ;三种债券的比较;文本;特征 1、资金来源广，发行规模大； 2、存在汇率风险； 3、有国家主权保障； 4、以自由兑换货币作为计量货币。;国际债券的分类 （1）外国债券 是指某一国借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券。它的特点是债券发行人属于一个国家，债券面值货币和发行市场则属于另一国家。 主要市场：美国、瑞士、德国、日本。 ;;;欧洲债券与外国债券的差异 ?在发行方式上，外国债券一般由发行地所在国的证券公司、金融机构承销；而欧洲债券则由承销团承销。 ?在发行法律方面，外国债券的发行受发行地所在国的法律管制和约束，并必须经官方主管机构批准；而欧洲债券则不需要。 ?在发行纳税方面，外国债券受发行地所在国的税法管制，而欧洲债券可免税。 ;（二）按债券的期限分类 ;（三）按计息方式分类 ;（四）按利率是否固定分类 ;（五）按利息的支付方式分类 ;（六）按债券的信用形式分类 ;（七）按是否记名分类 ;（八）按债券募集方式分类 ;文本;（一）国家债券 20世纪50年代，我国发行过两种国债：一是1950年发行的人民胜利折实公债；二是1954-1958年发行的国家经济建设国债，共发行了5次。 1981年后我国发行的国债品种有：普通国债和其他类型国债。 1、普通国债：目前我国发行的普通国债有记账式国债、凭证式国债和储蓄国债（电子式）。; （1）记账式国债 是由财政部通过无纸化方式发行的、以电脑记账式记录债权，并可以上市交易的债券。 其发行分为：证交所市场发行、银行间债券市场发行及同时在银行间债券市场和交易所市场发行三种情况。 ;;（2）凭证式国债： 是由财政部发行的，有固定面值和票面利率，通过纸制媒介记录债权债务关系的国债。采用填制“凭证式国债收款凭证”的方式，通过部分商业银行和邮政储蓄柜台发行。 其特点是购买方便、变现灵活、利率优惠、收益稳定、安全无风险。;（3）储蓄国债（电子式）： 是财政部面向境内中国公民储蓄类资金发行的，以电子式记录债权的不可流通的人民币债券。付息方式分利随本清和定期付息两种。 其特点是：针对个人投资者发行；采用实名制，不可流通转让；采用电子方式记录债权；收益安全稳定，免缴利息税；鼓励持有到期；手续简化；付息方式多样。 ;（4）凭证式国债和储蓄国债的区别 ;（5）记账式国债与储蓄国债的区别; 我国发行普通国债的总体情况是：规模越来越大；期限趋于多样化；发行方式趋于市场化；市场创新日新月异。 其他类型国债 包括国家重点建设债券、国家建设债券、财政债券、特种债券、保值债券、基本建设债券、特别国债、长期建设债券等。 ;;（三）金融债券 1、央行票据：2004年4月22日，中国人民银行正式发行中央银行票据。 2、证券公司债券：是证券公司依法发行的、约定在一定期限内还本付息的有价证券。