第4章 套期保值.pptVIP

卖出套期保值案例（基差走弱） 卖出套期保值案例（基差走强） 三、总结 套期保值的保值效果 第四节 基差交易和套期保值交易的发展 一、基差交易 套期保值的实质，是以较小的基差风险代替较大的价格风险。 基差交易，是一种以基差为轴心的交易方式。 具体是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的基差，来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式。 根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，基差交易可以分为买方叫价交易（俗称买方点价）和卖方叫价交易（俗称卖方点价）。 如果确定交易时间的权利属于买方，称为买方叫价交易； 若权利属于卖方，则称为卖方叫价交易。 进口商在现货市场和期货市场的盈亏状况 二、套期保值交易的发展 1、不再是单纯地进行简单自动保值，被动接受市场价格变化，而是主动参与，运用科学的交易策略，争取较大利润 2、保值者不一定等到现货交割才完成保值活动。 3、将期货保值视为风险管理工具。体现在两方面：①利用卖期保值控制商品销售价格； ②通过买期保值锁住原材料价格 4、将保值活动视为融资管理工具 5、将保值活动视为重要的营销渠道。 的的美国经济。在美国，每桶原油价格平均上涨10美元，就会推动每加仑汽油价格上涨0.19 美元左右，令消费者购买力削弱三分之一个百分点，减少10万个就业岗位，并促使消费物 价上升0.5个百分点。美国经济。在美国，每桶原油价格平均上涨10美元，就会推动每加仑汽油价格上涨0.19 美元左右，令消费者购买力削弱三分之一个百分点，减少10万个就业岗位，并促使消费物 价上升0.5个百分点。 的的美国经济。在美国，每桶原油价格平均上涨10美元，就会推动每加仑汽油价格上涨0.19 美元左右，令消费者购买力削弱三分之一个百分点，减少10万个就业岗位，并促使消费物 价上升0.5个百分点。美国经济。在美国，每桶原油价格平均上涨10美元，就会推动每加仑汽油价格上涨0.19 美元左右，令消费者购买力削弱三分之一个百分点，减少10万个就业岗位，并促使消费物 价上升0.5个百分点。 期货市场教程 第四章 套期保值 学习目的与要求： A、掌握套期保值原理，熟悉套保操作和应用； B、了解正向市场、反向市场、持仓费和基差等基本概念，通 过基差变化判断套期保值效果； C、了解基差交易 学习重点： 买入套期保值、卖出套期保值