第六章资本结构决策综述.pptx

第六章 资本结构决策;内容提示： 资本结构的理论 资本成本的测算 杠杆利益与风险的衡量 资本结构决策分析 ;（一）资本结构的概念 　　资本结构是指企业各种长期资本筹集来源的构成和比例关系，具体是指长期债务（有息）资本和权益资本的比例关系。　　短期资本不列入资本结构管理范围，而是列入营运资本管理，理由是：短期资本需要量经常变化；在整个资本总量中短期资本所占比重不稳定。 ;资本结构有广义和狭义之分。 广义的资本结构是指企业全部资本的各种构成及其比例关系。 狭义的资本结构是指企业各种长期资本的构成及其比例关系，尤其是指长期债务资本与（长期）股权资本之间的构成及其比例关系 。 ;1、资本的属性结构：资本的属性结构是指企业不同属性资本的价值构成及其比例关系。　 指企业债务资本和股权资本的比例 2、资本的期限结构。资本的期限结构是指不同期限资本的价值构成及其比例关系。 指长期资本和短期资本的比例 ;资本的账面价值结构：是指企业资本按历史账面价值基础计量反映的资本结构。——不太符合企业资本结构决策的要求。 资本的市场价值结构：是指企业资本按现实市场价值基础计量反映的资本结构。——符合上市公司的资本结构决策要求。 资本的目标价值结构：是指企业资本按未来目标价值计量反映的资本结构。 ——符合企业未来资本结构决策的要求。 ;资本结构决策在企业融资决策中居于核心地位，资本结构安排是否合理，直接关