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投资学作业NO.2 风险 风险大致有两种定义：一种定义强调了风险表现为不确定性；而另一种定义则强调风险表现为损失的不确定性。若风险表现为不确定性，说明风险产生的结果可能带来损失、获利或是无损失也无获利，属于广义风险。金融风险属于此类。而风险表现为损失的不确定性，说明风险只能表现出损失，没有从风险中获利的可能性，属于狭义风险。风险和收益成正比，所以一般积极进取的投资者偏向于高风险是为了获得更高的利润，而稳健型的投资者则着重于安全性的考虑。 从广义上讲，只要某一事件的发生存在着两种或两种以上的可能性，那么就认为该事件存在着风险。而在保险理论与实务中，风险仅指损失的不确定性。这种不确定性包括发生与否的不确定、发生时间的不确定和导致结果的不确定。 通俗地讲，风险就是发生不幸事件的概率。换句话说，风险是指一个事件产生我们所不希望的后果的可能性。 风险具有客观性、普遍性、必然性、可识别性、可控性、损失性、不确定性和社会性。 风险容忍度 风险容忍度也叫风险忍耐度，风险胃口。是指在企业目标实现过程中对差异的可接受程度，是企业在风险偏好的基础上设定的对相关目标实现过程中所出现差异的可容忍限度。 　　风险容忍度较大，说明企业承受风险的能力较强，在容忍度范围内的小风险可以采取通常日常应对措施。内部审计人员可以根据本企业的经营环境、经营规范、资本结构等确定风险容忍度，在风险事件来临时采取不同的措施加以应对。在市场环境下，企业会面临各种风险。内部审计人员应结合企业内外环境，找出所有会给企业带来威胁的风险，并从中确定几个最主要的风险。再对这几个关键风险进行容忍度的量化分析，确定可以接受的风险范围。 风险容忍度管理的基本原则 　　1.风险偏好由董事会负责决策 这是由公司治理结构及现代公司制度决定的。董事会作为全体股东的代表和银行安全的最终责任者 要根据银行的经营状况和发展要求．确定统一的风险偏好．而后建立起一套清晰、完整的风险容忍度体系，并不断加以完善 使之对风险管理工作起到有效的引领作用。 　　2.风险容忍度应在风险偏好的指导下 由高管层根据业务发展的实际情况研究制定 并报董事会审批。风险容忍度体系的设计应力求科学、严谨 涵盖所有业务单元和风险敞口，并与风险偏好、银行发展战略保持一致。 　　3.风险容忍度的确定需要有定量化的分析支持。真实、可靠的数据和模型是做出正确决策的前提。在这方面 我国商业银行还需要进一步加强。如果风险计量不够准确、风险管理不够规范、内部控制不够标准 那么就算设定了风险容忍度 也不能达到严格有效的执行。 　　4.风险偏好定位于战略层面之上 所以应具备较强的稳定性和一贯性。许多先进银行多年坚持一致的风险偏好 从而形成了特有的经营风格和管理文化 对市场信誉和品牌价值起到了提升作用。相比之下 风险容忍度只须保持相对稳定 可根据市场环境和经营状况的变化 作出相应调整。而基于风险容忍度确定的风险限额应具备较强的灵活性。风险偏好一般2—3年重检一次．风险容忍度每年重检．而风险限额在年初确定后可根据实际情况在年内做必要的调整。 　　5.为有效贯彻风险偏好和风险容忍度，银行要确立一套有效的风险管理制度和管理机制。风险容忍度体系涵盖了银行的方方面面，上至治理结构、发展战略和经营计划 下至具体的金融产品、业务单位和控制指标 所以必须依靠一套完整的风险管理体系来推动和实施。从这个意义上讲．推行风险容忍度管理能够促进银行更加有效地提升风险管理水平。 风险容忍度的分类 　　在实践中，金融机构依据风险容忍度通常被分为三类： 激进的风险承担者 温和的风险承担者 保守的风险承担者 □ A.有100%的机会赢取1000元现金（0） □ B.有50%的机会赢取5万元现金（4） □ C.有25%的机会赢取50万元现金（6） □ D.有10%的机会赢取100万元现金（10） 四、投资目的 8. 您计划的投资期限是多久？ □ A.1年以下（4） □ B.1－3年（6） □ C.3—5年（8） □ D.5年以上（10） 9、您的投资目的是 ？ □ A.资产保值 （2） □ B.资产稳健增长（6） □ C.资产迅速增长（10） 五、风险承受能力 10.您的投资出现何种程度的波动时，您会呈现明显的焦虑？ □ A.本金无损失，但收益未达预期（-5） □ B.出现轻微本金损失（5） □ C.本金10％以内的损失（10） □ D.本金20-50％的损失（15） □ E.本金50％以上损失（20） 评估结果： （客户风险等级） [客户确认栏] 本人保证以上所填全部信