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计算机财务管理 第三章 EXCEL在资金时间价值计算中的应用 货币的时间价值，是财务管理的基础。这一章除了对基本理论和公式进行归纳，还重点介绍了Excel中的年金计算函数，它们是全书乃至全部金融计算的通用工具。最后设计了一组有现实背景的简单示例。 第一节 货币时间价值 一、货币的时间价值 货币的时间价值有两种表示方式：一种是绝对方式，即利息，它是一定量货币——称为本金，在一定时间内产生增值的绝对数额；另一种是相对方式，即利率，它是用百分比表示的货币随时间推移所产生增值与本金之间的比率。 按照计算基数的不同，利息的计算有以下两种形式：单利和复利。 ㈠ 单利 每次计算利息时，都以本金作为计算基数。　　 I = P·r·n ㈡ 复利 每次计算利息时，都以上期期末的本利和作为计算基数。这时不仅要计算本金的利息，还要计算利息的利息，俗称“利滚利”。 I = P·[(1+r)n?1] 二、货币时间价值的计算 时间价值计算公式 资金时间价值复利计算公式表 项目 计算公式 系数 系数之间的关系 复利终值 (1+i)n称为复利终值系数，记作（s/p,i,n）复利终值系数与复利现值系数互为倒数复利现值 (1+i) –n称为复利现值系数，记作（p/s,i,n）年金终值 称为年金终值系数，记作(S/A,i,n) 年金终值系数的倒数为偿债基金系数 称为偿债基金系数，记作(A/P,i,n) 年金现值 称为年金现值系数，记作(P/A,i,n) 年金现值系数的倒数为投资回收系数 称为年本金回收系数，记作(A/P,i,n) 第二节 货币时间价值函数 在Excel中，有一组用于时间价值计算的函数，这组函数之间是相互关联的，并且可以互为参数。他们通过一个公式联系起来，组成有内在联系的函数群。理解它们之间的这种内在联系，对于正确使用这些函数有很大帮助。 一、函数功能及其参数 关于时间价值函数的参数说明： rate ：每期利率 nper：年金处理中的总期数 pmt：每期固定支付或收入的数额，即年金 pv：初始值，为一选择性参数。如果此参数省略，则假设其值为0 fv：终值，为一选择性参数。如果此参数省略，则假设其值为0 type：年金类型。其值可以为0或1，0代表普通年金；1代表先付年，默认值为0 ㈠ Excel中的常用时间价值函数的语法、参数和功能。 1、FV()函数——终值 语法参数：FV(rate,nper,pmt,pv,type) 功能：计算现金流量的终值。如果pv不为零，则表明有初始现金流量。 2、 PV()函数——现值 语法参数：PV(rate,nper,pmt,fv,type) 功能：计算现金流量的现值。如果fv不为零，则表明最后一期期末有现金流量 。 3、RATE()函数——利率 语法参数： RATE(nper,pmt,pv,fv,type,guess) 功能：计算利率。如果计算结果不收敛，可以用guess参数给定估计值重新计算。guess默认值为10%。 4、NPER()函数——期数 语法参数： NPER(rate,pmt,pv,fv,type) 功能：计算现金流量期数 5、PMT()函数——年金 语法参数：PMT(rate,nper,pv,fv,type) 功能：计算年金每期现金流量。 6、PPMT()函数——本金 语法参数： PPMT(rate,per,nper,pv,fv,type) 功能：计算年金第per的现金流量中本金部分。 7、IPMT()函数——利息 语法参数： IPMT(rate,per,nper,pv,fv,type) 功能：计算年金第per期的现金流量中的利息部分。 8、CUMPRINC()函数——累计本金 语法参数： CUMPRINC(rate,nper,pv,start_period,end_period,type) 功能：计算年金每期现金流量累加结果中的本金部分。 9、CUMIPMT()函数——累计利息 语法参数： CUMIPMT(rate,nper,pv,start_period,end_period,type) 功能：计算年金每期现金流量累加结果中的 利息部分。 ㈡ 使用这些各函数时要注意其参数 1、pmt参数作为每期发生的现金流量，在整个年金期间其值保持不变； 2、type = 0或省略表示各期现金流量发生在期末，即普通年金；type = 1表示各期现金流量发生在期初，即预付年金； 应确认所指定的rate和nper单位的一致性。 在所有参数中，支出的款项表示为负数，收入的款项表示为整数。 C