第一章风险与风险管理讲课.pptVIP

专栏：学生所面临的风险 Consider some of the risks that you face during a semester as a student. The obvious risks are that you could become ill or injured, you could have an automobile accident, your residence could burn down, your vehicle could be stolen, and so on. Consider some other risks that you face: You could buy food that is contaminated, you could purchase a product that causes an accident, and your bank could fail. You also are exposed to many other risks. For example, your teacher could give a very difficult exam, or you could forget a fundamental concept—so that in either case you bomb the exam, causing your grade point average to suffer. 课后作业 请列出你在山师学习、生活中面临的五大风险。 A4纸，不超过1页 下周五上课前交 三、风险的度量 在损失的严重性相同的情况下，损失发生的频率就与风险的程度之间存在正相关性。 在损失不确定性相同的情况下，损失的严重性与风险程度正相关。 损失结果的概率是已知或可以估计的。 表1-1 某农贸市场发生火灾损失的概率分布 损失额（万元） 概率 10 0.50 20 0.50 发生火灾的预期损失额为：15万元 标准差是常用的风险度量指标 期望：均值 方差：度量对均值的偏差 标准差：方差的开方，单位还原。 风险度量举例说明 损失结果 概率 ￥0 0.80 ￥2,500 0.20 风险度量举例说明 期望损失=（0.80）*（￥0）+（0.20）* （￥2,500）=￥500 方差= 0.8(￥0-￥500) 2+0.2 (￥2,500- ￥500)2=￥1,000,000 标准差=[￥1,000,000]1/2=￥1,000 第二节 风险决策 风险决策，就是在不确定性的状态下，决策者对多个行动方案进行比较和选择，最后确定最优行动方案的过程。 期望值理论 期望效用理论 前景理论 一、期望值理论 由于风险的自然状态有概率分布来量化，任何一个行动方案都会遇到一个以上的自然状态，我们难以在某一个确定的自然状态下对不同行动方案进行直接比较。 考虑各项行动方案的结果的期望值。 期望损益准则：在进行风险决策时，选择期望损失最小的行动方案最为最优方案，或者选择期望收益最大的行动方案最为最优方案。 表1-2 某制药企业的损失风险 方案 结果1 结果2 概率 损失 概率 损失 方案一 0.5 20 000 0.5 15 000 方案二 0.98 10 000 0.02 50 000 期望损失： 方案一：0.5×20 000+0.5×15 000=17 500 方案二：0.98×10 000+0.02×50 000=10 800 二、期望效用理论 圣彼得堡悖论 丹尼尔·贝努力认为，在不确定性的情况下，人们不会去追求最大的期望货币值，而会去追求最大的期望效用值。 随着财富的增加，效用的增加速度是递减的。 期望效用函数： 风险态度：风险规避、风险中性和风险偏好 期望效用准则：决策者选择期望效用最大的行动方案为最优行动方案。 例 某人期望效用函数为： 现在他有2万元，想投资于某项目，有50%可能全部损失，有50%的可能收益4万元，试问他会投资该项目吗？ 投资的期望效用=0.5×15+0.5×21=18 不投资的期望效用=15+3 ≈19 方案 结果1 结果2 概率 损失 效用 概率 损失 效用 投资 0.5 0 15 0.5 40 000 21 不投资 — — 第三节 风险管理 一、风险管理的概念 二、风险管理的基本方法 三、风险管理的主要环节 四、风险管理与保险的关系 一、风险管理的概念 风险管理是指一个组织或个人为了降低风险的负面影响而进行决策和实施的过程。它要求人们研究风险的发生和变化规律，估算风险对社会经济生活可能造成损害的程度，并选择有效的手段，有计划有目的地处理风