第15章 财务报表分析.ppt

* * 所有者权益报酬率（2） 采用任何比率或其他衡量方法所计算的指标，要真正发挥其应有的作用，都必须注意： 明确指标的变动趋势：是向有利还是不利的方向发展。 明确指标数值与既定的标准或同行业平均水平的关系：是达到了既定标准，是高于还是低于同行业平均水平等。 此外，分析股份公司的会计报表，还可以计算普通股股利收益率（股利与市价比率）、普通股每股净利润与市价比率。计算公式如下： * * 利润变动及其原因分析 一 资产报酬率 二 所有者权益报酬率 三 普通股每股收益 四 * * 简单资本结构下的普通股每股收益 如果公司在本期没有潜在普通股，则称公司的资本结构为简单资本结构。 潜在普通股，是指赋予其持有者在报告期或以后期间享有取得普通股权利的一种金融工具或其他合同，包括可转换公司债券、可转换优先股、认股权证等。 简单资本结构下普通股每股收益的计算公式如下： 上式分子中，应付优先股股利包括两项内容：一是已经正式宣告的应分配给非累积优先股股东的股利；二是已宣告与未宣告的应分配给累积优先股股东的股利。 上式分母中，流通在外平均股数的计算，应考虑当年流通在外股数的变化，如发行新的普通股、分配股票股利、股票分割、购回本公司的普通股等。 * * 复杂资本结构下的普通股每股收益（1） 企业流通在外的对每股净利具有稀释影响的各种有价证券，真正实现其影响的可能性程度各不相同。为了给报表使用者提供有关这种影响的可能变动幅度的资料，在复杂资本结构下，一般按两种口径计算普通股每股收益，即基本每股收益与稀释每股收益。 如果公司在本期存在可能影响流通在外普通股股数的有价证券，如本公司发行的可转换公司债券、可转换优先股、认股权证等，则称公司的资本结构为复杂资本结构。 计算基本每股收益时，分母只包括实际流通在外的普通股；计算稀释每股收益时，分母要包括实际流通在外的普通股与所有对每股收益具有稀释性影响的有价证券。 为了充分反映每股收益的最大稀释结果，依据谨慎性原则，在计算基本每股收益与稀释每股收益时，不应包括哪些对每股收益具有反稀释影响的有价证券。 * * 复杂资本结构下的普通股每股收益（2） 在公司有流通在外的认股权证的情况下，认股权证应列为约当普通股。为了计算每股收益，通常作以下两类假定： 第一，如果认股权证是以前年度发行的，则假定持有者在期初即行使认股权；如果是本期发行的，则假定其持有者在发行时即行使认股权。 第二，假设公司因认股权证持有者行使认股权而收到的现金全部用于购回本公司的股票（库藏股票），且在计算基本每股收益时，假定按本期平均市价购入库藏股票；在计算稀释每股收益时，假定按本期平均市价与期末市价中较大者购入库藏股票。因投资者行使认股权证而付出的普通股股数大于按上述方法计算的库藏股股票的差数，在计算每股收益时包括在分母中。 对认股权证的这种处理方法，称为“库藏股票法”。 在公司有流通在外的可转换证券（可转换债券和可转换优先股）的情况下，计算稀释每股收益时，也应考虑这种可转换证券的稀释影响。 戴德明 林 钢 赵西卜 主编 财务会计学 中国人民大学商学院会计系 * * 第一节 财务报表分析的意义与方法 第二节 偿债能力分析 第三节 获利能力分析 第十五章 财务报表分析 * * 第一节 财务报表分析的意义与方法 财务报表分析的意义 一 财务报表分析的基本要求 二 财务报表分析的种类 三 财务报表分析的方法 四 * * 财务报表分析的意义 编制财务报表（会计报表）的目的，在于提供有关企业经营成果、财务状况及其现金流动方面的信息，以便企业管理者和外界有关方面作出正确的经济决策。 然而，财务报表所提供的是一些历史数据，而报表使用者的决策是面向未来的；历史信息本身并不能直接用于决策。 所以报表使用者要作出正确的经济决策，还必须对财务报表所提供的历史数据进一步加工，进行分析、比较、评价和解释。 * * 财务报表分析的意义 一 财务报表分析的基本要求 二 财务报表分析的种类 三 财务报表分析的方法 四 * * 财务报表分析的基本要求 （三） 选择正确的分析材料 （一） 明确报表使用者的要求 （二） 搜集必要的分析材料 （四） 确定适当的评价标准 * * （一） 明确报表使用者的要求 财务报表的使用者，无论是企业管理者还是外部有关方面，都有自己特定的目的，都希望从报表中获取对决策有用的信息。 财务报表的分析资料，有些是通用的，有些则只适用于特定的使用者。 （二）搜集必要的分析资料 财务报表分析的基本依据是企业编制的财务报表。但是，为了正确评价企业的经营成果和财务状况，满足报表使用者的要求，报表分析人员应该尽可能搜集其他资料。 资料的来源渠道不外乎企业内部和外部两方面。 （四）确定适当的评价标准