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 PAGE 6 天河学院 毕 业 论 文 题目： 中国股指期货推出后对股票市场的影响 系 别： 财经系 专 业： 财务管理（证券投资与管理） 姓 名： 黄嘉聪 学 号： 2009064135105 指导教师： 吴丽琴 完成日期： 年 月 天河学院财经系 毕业论文原创性及知识产权声明 本人郑重声明：所呈交的毕业论文是本人在 吴丽琴 老师的指导下取得的成果。对本论文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。因本毕业论文引起的法律结果完全由本人承担。 本毕业论文成果归天河学院财经系所有。 特此声明 毕业论文作者签名： 作者专业：财务管理（证券投资与管理） 作者学号：2009064135105 年 月 日 目录  TOC \o 1-3 \h \z \u  HYPERLINK \l _Toc321236772 天河学院财经系  PAGEREF _Toc321236772 \h 1  HYPERLINK \l _Toc321236773 毕业论文原创性及知识产权声明  PAGEREF _Toc321236773 \h 1  HYPERLINK \l _Toc321236774 一、股指期货的的概念  PAGEREF _Toc321236774 \h 4  HYPERLINK \l _Toc321236775 （一）股指期货采用保证金交易制度  PAGEREF _Toc321236775 \h 4  HYPERLINK \l _Toc321236776 （二）股指期货采用当日无负债结算制度  PAGEREF _Toc321236776 \h 4  HYPERLINK \l _Toc321236777 （三）股指期货合约有到期日  PAGEREF _Toc321236777 \h 4  HYPERLINK \l _Toc321236778 （四）股指期货的交易对象是标准化的期货合约  PAGEREF _Toc321236778 \h 5  【摘要】 随着中国经济和股票市场的发展，我国于2010年4月16日正式推出沪深300指数期货。股指期货和股票现货市场之间存在着一种天然的不可分割的联系，股指期货最重要的经济功能是发现价格，它可以较准确地反映未来整个股票市场的价格总体水平，从而起到平抑股票价格波动性、稳定股票市场的作用。本文首先介绍了股指期货在我国的发展历程、现状，结合国内学者关于股指期货对股票市场影响的研究成果，针对我国的实际情况，进一步阐述沪深300指数期货推出之后会对我国的股票市场产生哪些利弊影响,并提出自己的一些看法。 【关键词】沪深300指数期货 股票市场 发展历程 利弊影响 【引言】我国股指期货的发展，早在10多年前就有学者和专家进行了研究，并且有机构进行了探索和尝试。作为中国证券市场发展的里程碑，沪深300指数期货终于正式推出。历时20年的A股市场终于告别了没有做空机制的单边市时代。作为负担这重大改革的新的金融工具，它会对股票市场产生怎样的利弊影响呢？因此我们必须正确地看待和利用这些影响。 一、股指期货的的概念 股指期货（Stock Index Futures）的全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。 二、股指期货的功能及交易特征 （一）规避风险 股指期货规避风险的功能是指借助套期保值交易方式，通过在期货和现货两个市场进行方向相反的交易，从而在期货市场和现货市场之间建立一个盈亏冲抵机制，以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，实现锁定成本、稳定收益的目的。 （二）价格发现 价格发现是指在市场条件下，买卖双方通过交易活动，使某一时间和地点上某一特定数量和质量的产品的交易价格接近均衡价格的过程。价格发现不是期货市场特有的，但期货市场特有的机制比其他市场具有更高的价格发现效率。正式基于此，期货市场在价格发现上特有的优势，使得人们普遍将价格发现作为期货市场的基本功能之一。 （三）提供方便的卖空交易